【首次覆盖:屹通新材】————软磁老兵,征战风电(5X估值)
事件一:公司公告投资年产2万吨新能源用金属软磁粉体项目:产品主要为大临界尺寸高球形度非晶软磁 粉体、兆赫兹超低损耗纳米晶软磁粉体、芯片电感用铁硅铬粉体、5G基站用高直流偏置铁镍粉体、光伏逆变器用高饱和磁通密度铁硅粉体等。
项目预期实现销售收入87,000万元,净利润17,656万元。
事件二:拟在建德市大慈岩镇湖塘区块新征工业用地建设年产2000件新能源装备大型关键零部件项目,产品主要为5兆瓦以上风力发电机主轴、抽水蓄能水轮机主轴及磁轭圆环、海上 打桩锤锤头和替打、5m以上大型管板等清洁能源大型关键零部件。
项目预计实现销售收入103,000万元,净利润23,205万元。
全球碳中和进程提速,风电装机需求稳健增长,大型化趋势明显提速。随着 4 风机大型化迭代加速,大兆瓦零部件需求逐步提升。目前国内具备技术、资金实力制造大型风电零部件的企业相对较少,大兆瓦零部件出现结构性供应需求。
公司磁性材料生产的品种测试性能指标优良,处于国内行业领先水平,现有产能继续扩产,风电大兆瓦零部件积极布局,未来公司盈利能力强保障。
两个项目远期实现净利润40000万元,公司原有业务相对稳定,远期利润50000万元,公司目前市值30亿,对应估值仅6X左右,同比公司25X估值,空间较大,建议各位领导积极重视。
风险提示:公司项目投产不及预期