政策

美国：发展最好的是加州、夏威夷。夏威夷按容量进行补贴，最高能占到投资额的90%。加州除了直接补贴（按容量、吞吐量），还有退税政策。补贴周期基本持续2-3年。

意大利：主要是Ecobonus，针对家庭能源利用效率、能源减排进行补贴。去年补贴可以达到投资额的110%；今年9月30日以后，下降至70-80%。

德国：主要有：1）按安装容量一次性补贴+退税；2）安装储能之后，电价中原来包含的税收部分可以免掉；3）按电池容量；4）以一年为周期，按电池吞吐量。

荷比卢：去年对光伏政策进行了大的调整，接下来几年的增长预期较高。

巴西：今年针对储能出台法规，对需求的推动不好判断。

需求

今年欧洲、美国需求爆发，补贴政策，存量新能源装机对电网造成冲击，以及停电风险。预计未来需求年均增速不会低于50%，今年是超过100%，而国内企业有市占率提升，好于行业增速。

竞争格局

目前各家企业均有核心市场：【德业】南非、巴基斯坦、美国、巴西；【固德威】欧洲；【锦浪】意大利、英国；【首航】英国、澳洲、意大利；【古瑞瓦特】亚非拉。意大利和德国是竞争相对激烈的地方。

对行业格局研判：类似组串，现在蓝海还不直面竞争，一旦国产品牌的市场份额达到60%，市场竞争会变得激烈。

交流耦合vs直流耦合

存量市场：80-90%用交流耦合。

增量市场：交流耦合和直流耦合各占50%，未来几年，预计直流耦合上升至60-70%。

价差：国内厂商交流耦合和混合逆变器的成本差异不大，混合逆变器价格比交流耦合高20-30%。

产品迭代

10-30kw：欧洲之前5kw+的项目不允许并网，现在政策有所放开。10-30kw的产品，阳光、德业、固德威、首航等都在做。

30kw以上：主要针对中小型工商业、社区、医院、学校、小工厂等应用场景。

公司层面

储能逆变器：今年出货预期15-20万台，明年至少翻倍。

电池包：销售目标15亿元。认为电池包30%+毛利率是合理的（赚的是渠道钱），趋势上客户希望逆变器和电池包由同一供货方供货。

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