青岛啤酒
小路J
2022-06-28 20:24:14
【国君食品】6月28日青啤股东大会及会后小范围精要[太阳]恢复与库存：根据公司交流，6月延续5月改善趋势，6月努力追回4月销量损失（我们预计2Q22销量持平左右）。公司主动管理保鲜期，库存保持健康水平（根据草根调研，我们预计核心区域渠道库存1个半月多）。根据草根调研，山东区域终端6月环比改善，特别是6月20日开始进入旅游旺季，省内游明显增加（度假酒店房型紧缺），不过相较于往年仍有缺口（省外尚未恢复）。[太阳]升级与大单品：公司强调1+1+N的产品策略及沿黄沿江的区域策略。根据公司交流，受疫情影响，场景受损，经典、纯生增速有所放缓，但2Q22升级趋势不变，公司正积极拓展非即饮渠道及家庭消费场景。纯生是重要大单品，升级主力，新装升级；白啤有潜力，目前正在扩产能；经典迭代主流以下，与崂山共同逐步替代地方品牌。新品类方向包括原浆、威士忌和苏打水。[太阳]成本、费用、利润：根据公司交流，2H22大宗商品价格趋势下行，考虑到采购周期滞后性，2Q22成本仍维持高位，但2H22成本压力缓解，绝对额将略低于前期预期值。费用方面，旺季费用将环比加大，同时旺季经销商激励费用预计需要预提。按照股权激励目标，2022年全年保底利润极大概率完成或超过，其中包含土地出让金收入。[啤酒]关于罐化率、新任总裁背景、关厂、成本测算等内容，欢迎交流！
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