一体化模具遗珠，超越合力科技
韭了又韭
2022-07-15 10:39:34
一体化压铸将是新能源汽车下一个磷酸铁锂级别的产业趋势
【一体化压铸是我们一年以来关注重大产业趋势，将是新能源汽车产业链继磷酸铁锂之后下一个十倍股潜力赛道】。
【当前一体化压铸产业阶段类似2019-2020年磷酸铁锂】
两大特征
①变革性强：一体化压铸彻底改变传统冲压-焊装-涂装-总装制造工艺流程，车身由3个大型压铸件替代370个零件，大型化需求从0到1孵化全新产业链；
②天花板（上限）高：一体化压铸目前只有特斯拉、蔚来、小鹏等少数新势力B级以上车型应用，未来有机会拓展至A级以下单一爆款车型，尤其A00级降本增效挖掘需求潜力。
【从一体化压铸产业链壁垒来看，模具>压铸件>压铸机>材料】
一体化压铸对大型压铸件制造难度大，需要采用高吨位压铸机、更复杂精确的模具设计、成熟的高真空压铸工艺和免热处理的新型铝合金材料，同时集成综合壁垒。其中，模具和压铸件的成长空间最大、工艺壁垒最高，压铸件良率差异反映了模具能力差异。
【当前大型压铸件以广东鸿图、文灿股份为代表，特斯拉自产、广东鸿图配套小鹏汽车、文灿股份配套蔚来，其他如拓普集团、旭升股份等积极寻求转型；大型模具供给有限，仅包括广州型腔、合力科技、臻至、赛维达等，所有一体化压铸项目几乎都由广州型腔承接，臻至承担部分特斯拉订单，赛维达逐渐边缘化。特斯拉作为一体化压铸引领者，压铸件自产，压铸机使用力劲科技，模具使用广州型腔，近期因从6000吨提升至1万吨以上将重新引入新供应商，带来更多中国供应链机会。】
建议关注与广州型腔深度合作的一体化压铸龙头【广东鸿图】、唯一大型模具龙头（唯一上市公司）并延伸压铸件企业【合力科技】。
合力科技已经飞天了
看真正的压铸模具龙头广州型腔的股权结构，胜利精密持股13%，有补涨空间
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