一、机器人带动FPC新增量：根据券商调研显示：高精密FPC在消费级人型机器人领域拥有广阔潜在空间和极高进入壁垒。人型机器人产业趋势发展的原因，在于线束在重量、永久耐弯折、信号线集成度、传感模组集成能力、自动化效率等全方位的不足。

券商预估显示：

1）双手双脚及其小关节，需要高达20条最高精密FPC，裸板价值量或将等于或超过1台iPhone14pro的软板。

2）四肢躯干层面，8条中幅宽高精密FPC，裸板价值量或将超过2部iPhone14pro。

3）机器人主躯干层面，需要大面积大宽幅高精密FPC，其裸板价值量可能相当于一台特斯拉。

4）头部区域，其裸板价值量应该相当于1.5个苹果MR。
根据以上测算，消费级人型机器人的FPC（打件后）ASP大概是在500美元，放量后的全球市场规模大概是在50亿美金。作为纯增量市场，长期来看，该业务对相关公司利润贡献可能相当于目前的苹果业务，增长潜力极大。

二、FPC难度较大：PCB是承载电子元器件并连接电路的桥梁，FPC即柔性电路板、挠性电路板或者软板，指的是用柔性的绝缘基材制成的印刷电路板，是PCB的一种。FPC具有密度高、体积小、轻薄、可折叠弯曲、散热性好等其他类别PCB无法比拟的优势，符合下游电子行业智能化、便携化、轻薄化的趋势。

三、FPC市场格局：据 Prismark预计，2021年全球FPC年产值超过125亿美元。据华经情报网统计，2019年FPC产品主要应用在消费电子类和汽车电子类等。其中占比最高的是智能手机，约为44.9%，其次是PC，占比约为18.5%。近年来，随着汽车新四化使得车载FPC的需求增速较快，应用占比达到6.6%。
       全球FPC集中度较高，按照厂商所属地划分主要以日本、中国台湾以及韩国为主，分别占比37%、28%及17%，中国大陆和香港占比16%。按照厂商来看，2018年全球FPC市占率CR3=58%，集中度相对较高。中国厂商由于自身积极扩产+客户市占率提高+外部PCB产业转移等因素影响，产值呈现较高幅度的成长态势。

四、新能车、VR、机器人带动FPC增长：

1）新能源汽车：随着汽车电动化、智能化发展，FPC在弯折性、减重、自动化程度高等优势进一步体现，FPC在车载领域的用量不断提升，应用涵盖车灯、显示模组、BMS/VCU/MCU三大动力控制系统、传感器、高级辅助系统等相关场景。战新PCB产业研究所预计单车FPC用量将超过100片。尤其新能源汽车的大发展带动车载动力电池用FPC需求大幅增长。

在单车硅含量大幅提升背景下，车用 FPC 取代线束成为趋势。新能源汽车中PCB 使用量为传统汽车5-8倍，随新能源汽车渗透，车载FPC市场有望快速增长。据战新PCB数据，预计2016-2022年，车载FPC年增速约 6%~9%，至2022年汽车用 FPC市场规模将增长至70亿元。

2）VR/AR轻量化：前瞻产业研究院预测到2026年全球VR头显设备的出货量将达到4000万台，2020-2026年VR头显设备销量复合增速将超过35%。VR/AR头显设备长期存在轻量化和散热性改善诉求，VR/AR设备中FPC用量提升。目前VR/AR头显设备中单机FPC用量在10条以上，部分高端机型由于传感器多、电路复杂、对于产品重量和性能要求更严格等因素，FPC用量更多，可能在20条以上。未来随着产品迭代升级，对于轻量化、散热性能的要求提升，会进一步增加FPC用量。

VR/AR轻量化、新能源汽车以及消费级人型机器人等新技术有望带来新技术爆发，FPC市场有望快速增长，相关个股有望迎来量价齐升。

五、相关个股：
中京电子，东山精密，光洋股份，鹏鼎控股，弘信电子等