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电池片扩产弹性最大标的(没有之一),22年10倍,23年4倍估值

公司为专业硅片,电池片烟气及废水处理设备供应商,客户涵盖钧达(旗下捷泰),领达,晶科,晶澳,天合,阿特斯,隆基,润阳,通威等,招股书披露市占率在70%以上(竞争对手为非上市公司)。

硅片生产过程需要保持负压稳定状态,处理不及时容易宕机爆炸,所以壁垒要求极高。电池片排放污染严重,对供应商要求非常高。

公司目前主推水气一体化项目,单GW电池片设备投资额从之前3000万/GW,提升到5000万/GW ,公司今年预计订单为30亿(100亿电池片招标,3000万/GW设备额),相比去年15亿订单翻倍。

大尺寸电池片目前不到200GW,面对今年300GW组件出货,明年400GW组件出货非常短期,导致短期PERC电池片盈利提升到5分/W , TOPCON盈利提升到1毛/w(骏达,琳达,麦迪等都在大幅度扩产),仅2年就可以回收全部投资成本,下游需求推动电池片扩产大幅度增长,预计今年电池片扩产100GW,明年扩产200GW(PERC 20-30GW,TOPCON 100GW,HJT 30GW,HBPC 30GW)。

200GW按照5000万/GW设备投资,对应100亿订单,公司70%市占率,有望拿到70亿订单,10%净利润率,明年利润有望达到7亿。

仕净科技预计今30亿光伏电池片订单,10%净利润率, 利润3亿,还有5000万利润碳捕捉利润,合计3.5亿,

23年70亿订单对应7亿利润,公司其他业务贡献1亿利润,合计8亿利润。 目前利润估值对应今年10倍,明年4倍估值,极度低估。

按照光伏设备投资逻辑(参考捷佳伟创,迈为估值体系),公司竞争格局非常良好,市占率在70%以上,按照25年电池片扩产300GW算(隆基会在23年大幅扩产HPBC和HJT,接替TOPCON),公司70%市占率,弹性极大,5000万/GW设备投资额,对应105亿收入,10亿利润,给与20倍,远期市值在200亿,目前仅为45亿。

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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仕净科技
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通富微电
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大港股份
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南方精工
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真知无价,用钱说话
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  • 只看TA
    08-09 21:30
    照楼主的分析,上一年15亿的单子岂不是应该有1.5亿的利润?敢问上一年利润才多少?
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  • 只看TA
    08-10 00:16
    你在吹尼玛呢,别人预测明年100gw,你这直接就200gw,别人每gw是1000--5000w,大部分都是1000w左右每gw,你直接全按5000w算,真是牛逼,公司没请你去董事长都太可惜了
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  • 只看TA
    08-09 20:59
    光伏都高速发展了这么多年,为何这个公司近几年增速没有匹配?
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    于2022-08-10 09:05:10更新
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  • 稳字当头
    高抛低吸的老韭菜
    只看TA
    08-09 23:14
    涨了就开始吹了
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  • 只看TA
    08-09 21:44
    7月22日解禁,7月26就宣布巨幅减持总股本7.87%,是拉高配合减持吧,
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  • 只看TA
    08-09 20:59
    算起来确实非常低估
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  • 咸吃萝卜淡操心
    中线波段的老司机
    只看TA
    08-09 21:43
    早不说,喊人接盘吗
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  • 只看TA
    08-09 21:12
    昨天8个点进,今天板上砸
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  • 只看TA
    08-09 19:02
    低估值光伏
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  • 风光储车
    中线波段的龙头选手
    只看TA
    08-09 22:29
    虽然还有空间,但是大资金翻倍了才放消息出来。只能吃第二波
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