容百科技大跌点评
小路J
2022-08-17 08:21:51
容百科技大跌点评：传言不实，当前公司估值底部【中信建投电新马天一/朱玥】近期市场传闻容百被大客户砍单、砍加工费，我们跟公司沟通，传闻不实#订单：容百在宁德份额并未下降，反而今年因友商转型中镍高电压，容百高镍份额还有所提升，砍单传闻不实；#排产展望：7月排产因下游终端欧洲销量疲软导致低于之前预期，8-9月已经恢复增长，预计#Q3排产环比30%+，8月下旬四川限电影响当地三元正极产量，而容百基地不在四川，有望受益订单转移。#加工费：三元正极加工费Q2以来相对稳定，加工费由供需决定，而目前行业景气度好，头部公司多满产满销，且头部公司对客户账期多维持1-2个月，供需格局好。下跌怎么看：重视公司从高镍龙头转型多产品矩阵的正极平台战略意义，今年市场火爆的中镍高电压产品公司已储备成熟，可以期待大客户Q4上量，钠电月度吨级出货，储备几千吨产能，#锰铁锂200+吨/月，国内海外头部电池客户验证过程中。全年盈利未下调，单吨利润因锂库存收益和公司与前驱体供应商的长协优惠，下半年仍维持Q2较高水平，弥补出货下调，今年PE25倍。
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容百科技
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