具体看： 1⃣云厂商网络投入持续增长，Facebook小幅上调全年资本开支指引，谷歌亚马逊等也保持云基础设施的重点 投入。亚马逊虽然在4月表示之前激进的投资将有所放缓（之前预计22年部署300万只400G，相比21年超过 100万只的需求量大幅增长，虽然最新需求下调但预计仍保持增长），但由于AWS是其最主要的盈利部门且 面临追赶者的激烈竞争，预计22年下半年及明年亚马逊的需求会重新提速。 2⃣从新业务方向上看，光模块与激光雷达等技术相关性很强，光通信企业批量交付能力、工艺良率管控等优 势突出，重点向激光雷达等新应用领域发力，有望打开更大成长空间。 

光模块行业长期受益流量增长+技术升级，Q1业绩证明行业景气向上，Q2乃至22全年行业高景气有望延 续，重点公司估值处于历史估值下线，关注估值修复+业绩成长。重点关注： 1、中际旭创（全球高端光模块龙头，100G/400G份额优势明显，800G再度占据先发优势，激光雷达逐步贡 献收入增量打开长期空间，22年24倍）； 2、新易盛（电信+数通，海外数通客户有望持续突破，22年20倍）； 3、天孚通信（组件品类扩张打造平台化能力，光引擎+激光雷达等增量看点众多，22年34倍）； 4、博创科技（10GPON重点受益，5G+数通值得期待，22年27倍）。