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【西南电新】鑫铂股份中报点评：业绩符合预期，受益通威组件扩产

小路J

2022-08-24 07:53:09

【西南电新】鑫铂股份中报点评：业绩符合预期，受益通威组件扩产
公司2022年上半年实现营业收入20.49亿元，同比增长103.91%；归母净利润0.91亿元，同比增长63.77%；扣非归母净利润0.73亿元，同比增长61.74%。

Q2出货量约4.3万吨，环比Q1 3.8万吨增长13%。产品结构中，光伏铝边框占比80%多。其中铝边框部件占比60%以上。Q2销售均价25119元/吨，较Q1下降383元/吨。Q2组件排产受硅料价格影响，辅材的价格均有所下降，公司加工费均价下调约100-200元。Q2单位成本22367元/吨，环比基本持平。铝锭采购价格环比有所下降，但受疫情导致运输不畅影响，运费有所上涨。Q2单吨净利1044元，环比下降165元；单吨扣非净利润850元/吨，环比下降108元。

公司定增募投项目年产10万吨光伏铝部件项目预计8月底投产并开始爬坡。随着三季度硅料产能投放，四季度硅料价格有望迎来拐点，四季度出货量有望提升，加工费亦有望修复。

通威在滁州当地规划了30～40GW组件产能，鑫铂股份铝边框产能全部位于滁州下属天长市，具有就近供应优势。此前公司就已经给通威供应铝边框产品，预计将受益通威组件扩产。预计2022～2024年公司净利润分别为2.36亿、4.14亿、5.56亿。建议重点关注！

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