纺织服装&化妆品行业周报：珀莱雅迎首席科学官 8月服装零售额稳健增长
韭起韭落彰显自在
春风吹又生的站岗小能手
2022-09-19 12:45:51
本周行情回顾：本周上证综指、深证成指、沪深300涨幅分别为-4.16%、-5.19%、-3.94%，纺织服装、美容护理板块涨幅为-4.05%、-1.32%，位居全行业第15、5 名。纺织服装个股方面，本周涨幅前五位分别为ST 摩登、美尔雅、美邦服饰、航民股份、台华新材，跌幅前五位分别为江苏阳光、萃华珠宝、中国黄金、嘉欣丝绸、南山智尚。美容护理个股方面，本周涨幅前五位分别为青岛金王、名臣健康、稳健医疗、珀莱雅、华熙生物，跌幅前五位分别为奥园美谷、延江股份、力合科创、丸美股份、拉芳家化。
行业动态：1）魏晓岚正式出任珀莱雅首席科学官一职，拥有全球化妆品领域近20 年研发经验。2）截至7 月31 日的三个月内，Zara 母公司Inditex 销售额同涨24.5%至148 亿欧元，得益于实体零售的强劲复苏，净利润同增41%至18 亿欧元。3）瑞士运动品牌 On Running与电商公司 Trove 合作推出可持续转售平台 Onward，致力于成为可持续循环公司。4）DKNY 母公司 G-III 二季度净销售额同比增长25％，秋季订单有望保持强劲增长。5）2022H1SHEIN 销售额超160 亿美金，下半年有望实现300 亿美金销售目标。
上市公司公告：1）科思股份拟发行可转债，拟募集资金总额不超过8.28亿元，用于高端个人护理品、合成香料及年产2600 吨的个人护理项目。2）孚日股份控股子公司孚日新能源投资建设锂电池电解液添加剂项目，首期2000 吨/年VC 精制项目已进入试生产阶段并已产出合格的电子级产品。3）日播时尚董事兼副总经理林亮减持公司股份 140 万股，占总股本的 0.58%。4）江苏阳光控股股东的一致行动人郁琴芬女士拟增持公司股份，增持股份数量不低于 1783.35 万股且不超过3566.68 万股，增持比例不低于总股本的1%且不超过2%。5）奥园美谷拟注销回购股份并减少注册资本，公司总股本将由 7.81 亿股变更为 7.63 亿股，公司注册资本将由 7.81 亿元变更为 7.63 亿元。6）上海家化对134.13 万股权激励限制性股票进行回购注销。
行业数据跟踪：美棉产量上调库存增加，国际棉价跌幅延续。截至2022年9 月16 日，中国328 级棉价、Cotlook 价格指数市场价分别为15728元/吨、121.75 美分/磅，周涨幅为-0.26%、-0.53%。本周国内部分地区仍处于疫情防控状态，下游纺织生产及物流出现不同程度受阻，国内棉花价格弱势震荡。国际棉价方面，美国农业部上调9 月美棉产量，棉花期末库存有所调高，新棉上市库存增加，全球棉花供应压力减小，叠加全球经济下滑风险持续，下游需求走弱，棉花供需失衡，国际棉价跌幅延续。2）受欧美等主要出口市场通胀高企、库存增加等因素影响，22 年8 月国内纺织服装出口增速趋缓，纺织制品和服装出口额分别为124.90 亿美元、184.86 亿美元，同增-0.27%、5.04%。
投资建议：我们认为目前国内疫情管控放松，经济、居民消费逐步恢 复，市场预期消费板块迎来拐点，优质龙头公司股价有所表现，我们认为港股优质服装公司值得关注。我们建议把握三条主线：服装板块，一方面服装行业精细化运营能力强、直营渠道占比高、供应链柔性化的优质公司管理能力强，有望率先恢复增长；另一方面受益于高景气度延续和国潮崛起，运动鞋服细分赛道有望率先恢复业绩增长，重点关注安踏体育、李宁、特步国际、波司登，波司登受控股股东配股影响短期回调，建议重点关注。纺织板块在出口疲软环境下短期增长压力大，关注优质行业龙头及国内收入占比高、业绩有望改善的皮革龙头公司，重点关注华利集团、申洲国际、兴业科技、明新旭腾，关注遮阳材料行业龙头玉马遮阳。化妆品方面，国货崛起动力持续，优质国产龙头不断提升产品、渠道、品牌，重点关注品牌成长性强的优质公司贝泰妮、爱美客、珀莱雅、华熙生物等。
风险因素：终端消费疲软风险、人民币汇率波动风险、新冠肺炎疫情影响风险。
行业动态：1）魏晓岚正式出任珀莱雅首席科学官一职，拥有全球化妆品领域近20 年研发经验。2）截至7 月31 日的三个月内，Zara 母公司Inditex 销售额同涨24.5%至148 亿欧元，得益于实体零售的强劲复苏，净利润同增41%至18 亿欧元。3）瑞士运动品牌 On Running与电商公司 Trove 合作推出可持续转售平台 Onward，致力于成为可持续循环公司。4）DKNY 母公司 G-III 二季度净销售额同比增长25％，秋季订单有望保持强劲增长。5）2022H1SHEIN 销售额超160 亿美金，下半年有望实现300 亿美金销售目标。
上市公司公告：1）科思股份拟发行可转债，拟募集资金总额不超过8.28亿元，用于高端个人护理品、合成香料及年产2600 吨的个人护理项目。2）孚日股份控股子公司孚日新能源投资建设锂电池电解液添加剂项目，首期2000 吨/年VC 精制项目已进入试生产阶段并已产出合格的电子级产品。3）日播时尚董事兼副总经理林亮减持公司股份 140 万股，占总股本的 0.58%。4）江苏阳光控股股东的一致行动人郁琴芬女士拟增持公司股份，增持股份数量不低于 1783.35 万股且不超过3566.68 万股，增持比例不低于总股本的1%且不超过2%。5）奥园美谷拟注销回购股份并减少注册资本，公司总股本将由 7.81 亿股变更为 7.63 亿股，公司注册资本将由 7.81 亿元变更为 7.63 亿元。6）上海家化对134.13 万股权激励限制性股票进行回购注销。
行业数据跟踪：美棉产量上调库存增加，国际棉价跌幅延续。截至2022年9 月16 日，中国328 级棉价、Cotlook 价格指数市场价分别为15728元/吨、121.75 美分/磅，周涨幅为-0.26%、-0.53%。本周国内部分地区仍处于疫情防控状态，下游纺织生产及物流出现不同程度受阻，国内棉花价格弱势震荡。国际棉价方面，美国农业部上调9 月美棉产量，棉花期末库存有所调高，新棉上市库存增加，全球棉花供应压力减小，叠加全球经济下滑风险持续，下游需求走弱，棉花供需失衡，国际棉价跌幅延续。2）受欧美等主要出口市场通胀高企、库存增加等因素影响，22 年8 月国内纺织服装出口增速趋缓，纺织制品和服装出口额分别为124.90 亿美元、184.86 亿美元，同增-0.27%、5.04%。
投资建议：我们认为目前国内疫情管控放松，经济、居民消费逐步恢 复，市场预期消费板块迎来拐点，优质龙头公司股价有所表现，我们认为港股优质服装公司值得关注。我们建议把握三条主线：服装板块，一方面服装行业精细化运营能力强、直营渠道占比高、供应链柔性化的优质公司管理能力强，有望率先恢复增长；另一方面受益于高景气度延续和国潮崛起，运动鞋服细分赛道有望率先恢复业绩增长，重点关注安踏体育、李宁、特步国际、波司登，波司登受控股股东配股影响短期回调，建议重点关注。纺织板块在出口疲软环境下短期增长压力大，关注优质行业龙头及国内收入占比高、业绩有望改善的皮革龙头公司，重点关注华利集团、申洲国际、兴业科技、明新旭腾，关注遮阳材料行业龙头玉马遮阳。化妆品方面，国货崛起动力持续，优质国产龙头不断提升产品、渠道、品牌，重点关注品牌成长性强的优质公司贝泰妮、爱美客、珀莱雅、华熙生物等。
风险因素：终端消费疲软风险、人民币汇率波动风险、新冠肺炎疫情影响风险。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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美邦服饰
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