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双成药业的逻辑
城春草木深
2022-09-28 17:12:42
近日,双成药业公告与 Meitheal 及 HKF 签署《许可及供应协议》,约定双成药业研发和生产的制剂注射用紫杉醇(白蛋白结合型)(100mg/瓶)在美国地区的独家许可授子 Meitheal 及 HKF ;产品上市后, Meitheal 向双成药业支付美国地区内产品销售的利润分成; HKF 向双成药业支付里程碑款项,总额600万美元。


1.关于美国注射用紫杉醇(白蛋白结合型):根据彭博数据,2021年该品种销售额12.5亿美元(销售额仅供参考),2021年仅 BMS 销售,2022年新增 Apotex 及台湾安成药业销售。我们认为,该产品为竟争格局较好的大产品。

2.国内2017 年至 2019 年,紫杉醇脂质体因为国内独家品种市场份额始终最大,但增速下降,从 2017 年的 63.61%下降到 2019 年的 48.48%,下降的主要原因是 2018年、2019 年白蛋白紫杉醇仿制药上市销售(石药集团、恒瑞医药等),白蛋白紫杉醇市场份额从 11.05%上升到 37.27%; 2020 年紫杉醇脂质体市场份额进一步下降到 40.51%,白蛋白紫杉醇市场份额从 11.05%上升到 44.70%,成为紫杉醇制剂市场份额最大的剂型

3.2019年我国紫杉醇药物市场规模增长至65.7亿元,2020年集采降价的稳步推进,我国紫杉醇药物在销量增长的情况下,规模较上年同期略有下滑,年度规模为64.8亿元,2021年中国紫杉醇药物市场规模达74.7亿元,较2020年增加了9.9亿元,同比增长15.3%,预计2022年中国紫杉醇药物市场规模将达到85.3亿元。

同样的紫杉醇概念对比:

上海谊众   100亿市值   21年国内75亿市场规模,预计22年85亿市场规模

双成药业    24亿市值   21年美国市场87.5亿市场规模,按同样比例预计22年99亿市场规模

作者在2022-09-28 21:00:17修改文章
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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    2022-10-16 09:09
    双成药业业绩逐步改善,海外业务扩展可继续持有,感谢分享
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    2022-09-28 17:17
    谢谢
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