一、主营业务

公司成立以来专注于国家关键信息基础设施领域相关技术的研发与应用，主 要从事操作系统产品研发及技术服务，并以操作系统为根技术创新发展信息安全、 云计算等产品及服务业务。

公司致力于将技术进步与行业属性深度耦合，为国防、电力、政务等具有信 息安全刚性需求的关键行业，提供自主可控、安全高效的产品和服务。

经过多年的研发及行业实践，公司基于开源 Linux 技术打造出以安全为特色 的国产操作系统发行版，实现了对 Intel、AMD 等国际商用 CPU 及鲲鹏、飞腾、 龙芯、兆芯、海光、申威等国产自主 CPU 的支持，是国内首批通过公安部信息 安全产品检测中心等级保护第四级认证的安全操作系统，截至目前已连续 7 次通 过公安部计算机信息系统安全产品质量监督检测中心等部门的严格评审，这也是 国内自主操作系统当前所达到的最高安全等级。公司安全操作系统的技术能力和 应用规模已得到市场充分验证。

公司信息安全产品以数据安全存储为主，该产品创造性的将操作系统技术与 密码服务、存取控制技术有机结合，融合 NAS、SAN 和云计算存储安全于一体， 突破了海量文件快速备份、透明文件加密、透明块设备加密、多卡冗余并行加速、 数据块智能合并、集群高可用等关键技术点，已成为新一代基础安全设施。在数 据集中安全存储领域，公司已掌握关键核心技术，产品已经大量应用于国防、党 政关键单位。

公司云计算产品以云桌面及轻量级云平台为主，该产品基于自有操作系统产 品之上进一步自主研发了桌面虚拟化和服务器虚拟化技术，实现了视频重定向、 设备重定向、传输协议优化、国产 CPU 适配等功能，支持 X86 与国产处理器平 台异构混合部署，可提供全栈国产自主“云+端”解决方案。在国防、电力、政 务等领域，公司云计算产品的技术能力得到市场认可。

公司是国内较早从事操作系统技术研究与市场推广的企业。公司拥有国家发 改委批复的“高可信操作系统国家地方联合工程研究中心”、湖南省基础软件研 发国民经济动员中心等创新平台。公司是华为鲲鹏生态建设积极参与者，是湖南 省鲲鹏生态创新中心的重要建设单位并与北京等地鲲鹏生态创新中心建立了合 作关系。公司是 openEuler 社区理事单位，是首批 openEuler 商业发行版厂商。 报告期内，公司参与承担了两项“核高基”课题及两项“基础软件项目”国家课 题和其他多项省、市级重大科研项目。公司是“国家鼓励的重点软件企业”、工 信部建议支持的国家级专精特新“小巨人”企业。公司参与完成的“大数据安全 防护关键技术及应用”荣获 2020 年度河南省科学技术进步一等奖，公司云桌面 产品荣获由工信部、财政部、国防科工局等部门主办的第三届中国军民两用技术 创新应用大赛金奖等重要奖项。

（二）发行人主要产品及服务的具体介绍

1、发行人主营业务产品概述

（1）发行人产品线

公司的基础核心技术是操作系统，产品特色是安全。目前公司形成了“操作系统-云计算-信息安全”三位一体的产品体系，即以操作系统技术为根技术，操作系统产品为基石，信息安全产品和云计算产品为延伸的紧相关产品结构。

麒麟信安操作系统作为最底层的基础软件平台，向下驱动硬件，向上为应用 提供开发接口。从应用部署角度，公司的云计算和信息安全业务可归属为“操作 系统+”范畴，它们基于应用场景，以软件/软硬一体的产品形态提供给用户。在 信息安全业务方面，公司将操作系统同密码技术、云计算技术及存取控制技术融 合创新，通过自研操作系统内核文件加密引擎、扇区加密引擎、增强密码模块驱 动程序等形成专用安全内核，同时研发各类功能模块，将专用安全操作系统与专 用数据加密硬件设备有机集成在一起，构成特定领域数据存储加密装备的专用配 套安全支撑平台。在云计算业务方面，公司重点研究虚拟化技术、超融合分布式 存储、“一云多芯”异构融合管理等技术，并在麒麟信安操作系统基础上构筑了 “云+端”全栈云计算软件，先后推出麒麟信安云桌面系统、超融合一体机、轻 量级云平台等核心产品。

（2）发行人产品典型应用场景

①麒麟信安操作系统应用场景

在电力领域，麒麟信安操作系统应用于电力生产控制系统中，包括智能电网 调度控制系统、配网控制系统、智能变电站控制系统、新能源电厂集控系统、智 能电力大数据中心、电力安全防护系统、物联网电动汽车充电桩、电力专属装备 等细分领域。

在国防领域，麒麟信安操作系统应用于航天测发控、训练、指挥、办公、教 育培训等。

②信息安全产品应用场景

公司信息安全产品主要应用于国防、党政单位数据存储加密系统。随着民用 市场需求的增加，公司将信息安全产品逐步推广到商密及大数据中心数据存储加 密。

③云计算产品应用场景

在电力领域，公司积极围绕电力调控建设的需求和特点，及时打造了系列云 计算产品解决方案，包括新一代电力调控安全云工作站、新一代共享双模云平台 电力培训教室、新一代变电站集控站安全云终端、新一代地县一体化安全延伸云 终端等。其中，麒麟信安新一代电力调控安全云工作站解决方案，实现了对传统 工作站的升级取代，大大提高了管理效率，安全性也得到进一步提高。

在国防领域，公司云计算产品应用于日常办公、训练指挥、教育培训等场景。

在政务和金融领域，形成了成熟的“一云多芯”云桌面解决方案，目前已经 在政府机关、党校、银行、保险等领域得到了规模化部署应用。

④产品一体化综合解决方案应用场景

以安全云办公场景应用为例，公司产品一体化综合解决方案以麒麟信安操作 系统为底座，提供安全可信计算基；以麒麟信安云桌面为平台，将云端桌面操作 环境推送到用户的瘦客户端或利旧终端，实现了电子文档云端存储、终端不留密； 以麒麟信安数据安全存储系统为保障，确保云端集中存储数据的安全保密；以公 司电子文档安全管理系统为工具，防止敏感信息无序扩散、流转泄漏和非授权访 问，使用户能够方便、安全地进行云办公。在日益增加的安全云办公场景中，公 司服务器操作系统、云桌面系统、轻量级云平台、数据安全存储系统、电子文档 安全管理系统等作为部署方案的重要关键产品，被综合使用，解决了用户电子化 办公过程中的信息安全问题。

2、发行人主要业务和产品介绍

（1）操作系统业务

麒麟信安操作系统是公司基于开源 Linux 技术开发的高安全、高可信、高可用和可定制的国产操作系统。麒麟信安操作系统在版本发布上，细分为服务器操 作系统、桌面操作系统、专用操作系统模块。其中，麒麟信安服务器操作系统是 公司主推产品。麒麟信安操作系统早在 2011 年1起就成功部署在对安全性和稳定 性要求极高的电力系统调度领域及国防单位，其中，在电力调度领域麒麟信安服 务器操作系统逐渐取代原有的 Red Hat OS 作为智能电网调度系统的主要承载平 台。麒麟信安操作系统通过基于内核增强、驱动支持、安装形态定制、安全增强、 性能优化、生态适配等增值工作，形成不断迭代演进的操作系统版本，并面向电 网电力调度、发电场站管控以及航天测发控、军队机关办公、教育培训、训练指 挥、型号装备配套等建立起不断丰富的生态圈。

麒麟信安操作系统相较于 Red Hat OS 拥有相当的功能。与开源社区版本相 比，麒麟信安操作系统在稳定性、安全功能、虚拟化、状态监控、实时管理等方 面具有明显优势。与国内一般产品相比，麒麟信安操作系统专注关键行业用户需 求，以安全、稳定、高效为突破点，不断迭代演进产品。经过电力、国防、政务 等大量成功部署案例验证，麒麟信安操作系统能够满足关键领域用户高安全、高 稳定的需求。

①公司基于开源 Linux 开发操作系统的主要工作

开源模式已成为国际上主流的软件开发模式。国家“十四五”规划中明确支 持数字技术开源社区等创新联合体发展。2021 年，工信部印发了《“十四五” 软件和信息技术服务业发展规划》（工信部规[2021]180 号），系统布局开源生 态发展。国内操作系统厂商大多是基于开源 Linux 技术研制和迭代发布操作系统 商业版本，相较于开源社区版本，商业发行版在产品稳定性、缺陷修复、增值开 发、生态适配、技术支持服务等方面为客户应用创造价值。

发行人是国内较早基于开源 Linux 技术研制操作系统商业发行版的企业。在 电力、国防等关键领域应用需求的牵引下，发行人不断迭代升级产品，并在操作 系统版本制作和操作系统产品特性两个方面逐步形成了核心技术。2019 年，随 着 openEuler 开源社区的成立，发行人操作系统的上游技术开始采用 openEuler 社区，在高效的版本构建技术支持下，精选社区开源软件包并结合发行人不断累 积形成的增值功能模块，为用户提供安全可靠的操作系统商业发行版。

发行人基于开源 Linux 开发操作系统的主要工作包括：

A、不断挖掘行业需求进行增值开发，形成麒麟信安操作系统版本特色

开源软件社区版技术更新快、没有商业单位对其产品使用过程中的稳定性、 安全性等问题承担商业责任，无法满足重要行业客户使用需求。在电力、国防等 关键领域应用需求的不断驱动下，麒麟信安操作系统在安全性、实时性、高可用、 高可靠等方面进行了增值开发。其中：（1）安全性通过了公安部信息安全产品 检测中心等保四级安全认证；（2）实时性同时支持多核环境下物理机及虚拟机 上实时任务的微秒级响应；（3）高可用提供负载均衡和存储多路径功能，保障 业务的持续不间断，最大化提供业务系统的吞吐量；（4）高可靠网络通过在内核层解决 PRP 协议在网络传输过程中数据包乱序时出现丢包的问题，实现网络 切换零延迟零丢包，系统可靠性则在支持内核故障检测机制的基础上达到了 99.999%。以上增值开发功能，具有较高技术门槛，并形成了麒麟信安操作系统 版本的特色。

B、围绕关键行业，构建麒麟信安操作系统的生态体系

发行人操作系统主要聚焦服务器平台和电力、国防等关键领域应用，通过组 建专门的生态建设团队，发行人开展了系统性、专业性的产品生态体系建设，为 配套国产芯片与国产计算机整机，麒麟信安操作系统在开源 Linux 基础上，需要 执行大量的驱动移植、集成开发、适配调优等硬件适配层面的开发工作，以实现 商业发行版能够兼容国产芯片架构、安装至国产整机上，并且能够稳定高效驱动 国产整机及各硬件部件。发行人在电力、国防等关键领域已构建出基于麒麟信安 操作系统的不同 CPU 处理器、硬件整机、外设、数据库、中间件、管理软件、 应用软件以及系统集成、测评认证等相对稳定的行业生态圈，形成了高效的行业 应用解决方案，具有较高的交付能力。

C、通过构建自动化的 KYREM 制作平台，灵活高效生成定制版本

发行人总结多年的操作系统开发经验，形成了一套包括源码管理、二进制包 编译、版本 ISO 制作、软件仓库管理的自动化系统定制管理平台（KYREM）， 通过 KYREM 可以进行规范化、流程化、多样化的版本构建，在灵活满足用户定 制需求的同时又能够确保版本质量，可为不同行业快速高效地提供定制版操作系 统。

发行人从上游社区开源软件包中，筛选、比测软件包功能，并通过 KYREM 平台从“组件—主干版本—行业版本”三个维度来组织和管理麒麟信安操作系统 产品的迭代，可按需修改、增加、删除软件包，从而灵活、高质量地定制操作系 统版本，高效满足行业用户的应用需求。

D、构建专业的技术支持服务体系，保障操作系统稳定可靠运行，提升麒麟 信安操作系统价值

与开源社区版本相比，为行业客户提供高效及时的支持服务是商业发行版操 作系统重要价值之一。发行人在电力、国防等关键领域持续多年的操作系统产品规模应用部署过程中，形成了一支专业化的操作系统技术服务团队，具有了丰富 的工程实践经验，能够为客户提供专业的技术支持服务且快速解决用户应用中遇 到的问题，如系统调试、优化、应用兼容适配、安全加固、故障分析定位等，深 受用户好评。同时，应用于部分关键行业的操作系统产品 7x24 小时运行，也浮 现出了部分只有在极端情况才能暴露出来的低概率可靠性问题，发行人经过客户 和市场长期锤炼，建立了网上统一支持服务平台和本地化支持响应体系，既可以 及时为用户解决操作系统应用过程中遇到的各种问题，同时也沉淀工程实践经验， 进一步提升产品可靠性、提升麒麟信安操作系统价值。

此外，发行人顺应 IT 架构云化转型趋势结合自身多年操作系统深厚积累及 时拓展了操作系统技术在云计算模式下的演进，成功推出云桌面、轻量级云平台 等“云操作系统”相关产品；同时，发行人将操作系统内核技术与密码技术、信 息安全技术深度融合创新推出安全存储系统产品，在云计算和信息安全业务上， 实现了“操作系统+”的应用创新模式。

综上，发行人基于开源 Linux 技术，在关键行业用户需求牵引下，不断实现 增值功能开发，迭代发布安全、稳定、可靠的商用操作系统版本，具有较高技术 门槛，并通过生态适配、技术支持服务为客户应用创造价值。

②核心技术在其中的应用和体现情况

发行人基于开源 Linux 开发操作系统，并在操作系统版本制作和操作系统产 品特性两个方面逐步形成了核心技术，相关核心技术在操作系统开发中的应用和 体现情况如下：

发行人操作系统安全技术、工控属性实现技术、版本构建技术等核心技术主 要是在电力、国防等关键领域应用需求的牵引下，发行人围绕操作系统安全性、 可用性、实时性、可靠性与易维护性等功能特性不断迭代升级产品的过程中逐步 积累形成的，使得发行人操作系统能够连续 7 次通过公安部信息安全产品检测中 心等保四级安全认证，并实现了对可信计算功能和国密算法的高效支持。基于核 心技术应用开发的高可用集群管理软件、实时性软件、冗余网络软件以及集中运 维管理软件、备份还原软件等增值模块，为发行人操作系统融合行业需求，实现 产品功能与行业属性的深度耦合提供了有力支撑。

（2）信息安全业务

公司信息安全产品聚焦数据中心和办公环境的数据安全防护需求，采用自研 技术手段对终端数据、服务端数据和数据中心数据进行防护，形成了麒麟信安安 全存储系统、麒麟信安电子文档安全管理系统两大类产品。公司信息安全产品可 有效解决“终端数据分散”“管理员泄密”“密码算法不合规”“应用数据明文 存储”“文档数据非法外流”“数据容灾备份机制不完善”等数据安全隐患。在 销售形态上，公司根据与客户签署的合同，存在单独销售安全存储系统、电子文 档安全管理系统产品，或将产品灌装到硬件平台中形成软硬一体产品进行销售的 情形，同时，电子文档安全管理系统还可针对客户需求，配套采购其他产品，为 客户提供电子文档安全管理解决方案服务。目前，公司信息安全产品已在国防、 政府、央企等领域得到应用部署，并为军政关键部门的专用数据安全装备提供配 套安全支撑平台。

麒麟信安安全存储系统，具有透明接入、安全性突出、性能高效、支持多种 国产平台和应用场景广泛等优势，其采用的多项技术具有创新性，如下表所示：

（3）云计算业务

云计算产品与操作系统紧密关联，在技术上是操作系统的自然延伸，甚至被 称为“云操作系统”。微软作为世界知名的操作系统公司，很早就布局云计算， 其构建的 Azure 云平台带来的收入已超过 Windows 操作系统，并在 Windows 操 作系统中内置支持云桌面功能；红帽公司作为著名的 Linux 发行版 RedHat OS 的 厂商，大力投入云计算业务，多年前就发布了云桌面产品 OVirt 并进行了开源。 公司紧跟 IT 架构技术发展趋势，及时基于操作系统技术布局云计算相关产品研 发，先后成功推出麒麟信安云桌面系统及轻量级云平台等核心产品。

公司云计算产品定位于私有云市场，专注国防、电力、政务等公司既有优势 行业市场，已形成不断增长的规模化应用，并在一些项目逐步取代较早进入国内 市场的 Citrix 的云桌面产品。在销售形态上，公司根据与客户签署的合同，单独 销售云计算软件产品或者通过外采配套硬件（如服务器整机、存储、机柜等）为 客户搭建私有云模式下应用系统。目前公司云计算产品典型的解决方案有：安全 办公云解决方案、电网云工作站解决方案、职业教育解决方案、信创云解决方案、 训练指挥解决方案等。

公司云计算产品依托自有操作系统技术体系，在安全方面基于麒麟信安操作 系统的安全机制进行开发，实现了全系统管理员三权分立、数据传输控制、屏幕 录像审计、高可用等功能；在桌面虚拟化方面，突破了高清显示传输、视频重定 向、外设重定向、复杂网络适应、超融合分布式存储、国产平台适配、GPU 支 撑、异构混合部署等技术；在服务器虚拟化方面，实现了国产平台支持、异构混 合部署、集群横向扩展、平滑升级扩容等功能。公司云计算产品在国产平台适配、 混合异构部署、系统整体安全等方面具有竞争优势。

（4）技术开发服务

技术开发服务主要是公司依靠掌握的核心技术根据客户的要求向其提供的 研发服务。

二、发行人所处行业的基本情况和竞争状况

（一）所属行业及确定所属行业的依据

根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），结合 公司所从事具体的业务，公司所处行业属于“软件和信息技术服务业（I65）”。

根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）的分类标准，公司所属行业 为“软件和信息技术服务业（I65）”。

三、竞争对手

1、发行人的市场地位

公司是少数几家将国产操作系统成功进行产业化推广的企业之一，公司致力 于推进国产化安全应用。基于操作系统底层平台的技术特性，公司将产品线由操 作系统逐渐延伸至信息安全、云计算，并已在国防、电力、政务等关键领域成功 部署。截至本招股说明书签署之日，公司拥有发明专利 19 项，软件著作权 164 项，截至 2021 年 12 月 31 日，公司研发人员总数为 217 人，占公司总人数的比 例为 42.80%。公司具备将技术成果转化为经营成果的能力和条件，依靠强大的 技术研发和创新能力、经验丰富的管理经营团队和技术研发团队，已形成产品核 心技术和市场竞争力。具体如下：

在国产操作系统领域，公司承担了“工业互联网安全操作系统产业化及规模 化应用”核高基课题以及“2020 年基础软件项目-桌面操作系统”“2020 年基础 软件项目-服务器操作系统”国家级课题研究。在国产操作系统产业化推广中， 麒麟信安服务器操作系统深耕电网行业，目前应用部署涵盖国家电网国调、网调、 省调、地调以及涵盖南方电网南网总调及多个省调中心。另外，麒麟信安操作系 统是国防领域自主可控操作系统合规入围产品，在国防、航天等领域也有大量部 署。麒麟信安操作系统以安全为特色，已连续 7 次通过公安部信息安全产品检测 中心等保四级安全认证，连续多年通过中国电力科学研究院有限公司安全功能检 测、渗透测试检测。

在信息安全领域，公司针对国防及党政关键应用的信息安全需求，将操作系 统技术和密码服务及存取控制技术深度结合，研制了数据安全存储产品和电子文档安全管控系统。数据安全存储产品所采用的 NAS 安全存储技术、云平台安全 存储技术等具有独创性。公司信息安全产品已获得 1 项商密产品认证，并为多家 国内相关研究所多个型号装备提供专用配套安全平台，具有广泛的市场认可度。 公司还牵头承担“存储加密网关技术要求”商用密码行业标准制定。

在云计算领域，公司承担了“安全自主云桌面系统研制及应用”国家“核高 基”课题及“面向自主平台的虚拟桌面技术”国防预先研究课题，参与制定了《信 息安全技术桌面云安全技术要求》《远程桌面应用安全技术要求及检测方法》等 标准规范。公司云桌面产品先后获得第三届中国军民两用技术创新应用大赛金奖、 首届信创“鼎信杯”信息技术应用创新优秀解决方案、2020 年信息技术应用创 新解决方案典型案例、2020 年信创安全优秀解决方案、2021 年网信自主创新优 秀解决方案等重要奖项。麒麟信安云桌面系统 V7 通过了公安部信息安全产品检 测中心、军队信息安全测评认证中心、中国电力科学研究院等安全检测或合规认 证，目前在国防、电网等领域得到广泛应用。

2、发行人所在行业内的主要企业及发行人产品、技术、客户特点

根据相关公司官方网站及其他公开资料信息披露，并结合公司在细分领域的市场情况，公司所处操作系统行业主要企业有 Red Hat、Wind River、麒麟软件、统信软件、凝思软件；公司所处云计算行业主要企业有 Citrix、深信服、华为公司、锐捷网络；公司所处信息安全行业主要公司有卫士通、左江科技。

Red Hat Red Hat 于 1993 年在美国设立，Red Hat 是一家开源解决方案 供应商，为诸多重要 IT 技术如操作系统、存储、中间件、虚 拟化和云计算提供关键任务的软件与服务。Red Hat 是 Linux 业界的旗手企业。Red Hat 已经于 2019 年被 IBM 收购。根据 公开披露资料，Red Hat 2019 年财年营业收入 33.62 亿美元， 净利润 4.34 亿美元

Wind River Wind River 于 1981 年在美国设立，是全球领先的嵌入式软件 与服务商，提供全面的边缘到云软件产品套件。产品主要应 用于空间技术及国防、汽车、消费电子、工业自动化和网络 基础设施等领域

麒麟软件 天津麒麟信息技术有限公司向控股子公司中标软件有限公司 和全体股东增发股权，以换股收购其所持中标软件有限公司 全部股权，收购完成后天津麒麟信息技术有限公司更名为麒 麟软件有限公司（以下简称“麒麟软件”）。麒麟软件第一大 股东为上市公司中国软件（600536.SH）。麒麟软件以安全可 信操作系统技术为核心，面向通用和专用领域打造安全创新操作系统产品和相应解决方案，现已形成了服务器操作系统、 桌面操作系统、嵌入式操作系统、麒麟云等产品。根据公开 披露资料，麒麟软件 2021 年度营业收入 11.34 亿元，净利润 2.68 亿元

统信软件 统信软件技术有限公司（以下简称“统信软件”）成立于 2019 年。统信软件由上市公司诚迈科技（300598.SZ）与武汉深之 度科技有限公司（武汉深之度科技有限公司为国产 Linux 操 作系统厂商，主打 Deepin 操作系统）原股东共同设立。统信 软件专注于操作系统等基础软件的研发与服务，致力于为不 同行业的用户提供安全稳定、智能易用的操作系统产品与解 决方案。根据公开披露资料，统信软件 2021 年度营业收入 6.80 亿元，净利润-2.38 亿元

凝思软件 北京凝思软件股份有限公司（以下简称“凝思软件”）成立于 2016 年。控股子公司北京凝思科技有限公司成立于 2001 年。 凝思软件致力于安全操作系统的研制、生产和销售，并致力 为行业用户的关键应用打造安全自主可控的基础软件平台。 产品主要应用于政府机关、电力行业、轨道交通、军队机关、 科研院所等领域

左江科技 北京左江科技股份有限公司（以下简称“左江科技”）成立于 2007 年并于 2019 年上市，股票代码“300799.SZ”。左江科技 自成立起即致力于国家网络信息安全领域核心技术的研发与 应用，主要从事网络信息安全应用相关的硬件平台、板卡的 设计、开发、生产与销售。根据公开披露资料，左江科技 2021 年度营业收入 1.18 亿元，净利润 0.01 亿元

卫士通 成都卫士通信息产业股份有限公司（以下简称“卫士通”）成 立于 1998 年并在 2008 年上市，股票代码“002268.SZ”。卫士 通是国内知名密码产品、网络安全产品、互联网安全运营、 行业安全解决方案综合提供商，卫士通从密码技术应用持续 拓展，已形成密码产品、信息安全产品、安全信息系统三大 信息安全产品体系。根据公开披露资料，卫士通 2021 年度营 业收入 27.89 亿元，净利润 2.39 亿元

Citrix Citrix 于 1989 年在美国设立，是一家致力于云计算虚拟化、 虚拟桌面和远程接入技术领域的公司。Citrix 主要产品包括云 桌面解决方案、服务器虚拟化平台以及在线会议平台等。根 据公开披露资料，Citrix2021 财年营业收入为 32.17 亿美元， 净利润为 3.07 亿美元

深信服 深信服科技股份有限公司（以下简称“深信服”）成立于 2000 年并在 2018 年上市，股票代码“300454.SZ”。深信服是一家 专注于企业级安全、云计算及基础架构的产品和服务供应商， 拥有深信服智安全、信服云和深信服新 IT 三大业务品牌，致 力于承载各行业用户数字化转型过程中的基石性工作。根据 公开披露资料，深信服 2021 年度营业收入 68.05 亿元，净利 润 2.73 亿元

华为公司 华为技术有限公司（以下简称“华为公司”）成立于 1987 年， 是信息与通信技术（ICT）解决方案供应商，专注于 ICT 领 域。华为在云计算、大数据、企业园区、数据中心、物联网 等领域，不断强化产品与解决方案创新，并推动在智慧城市、 平安城市以及金融、能源、交通、制造等行业广泛应用锐捷网络 

锐捷网络股份有限公司（以下简称“锐捷网络”）成立于 2003 年，锐捷网络是行业领先的 ICT 基础设施及行业解决方案提 供商，主营业务为网络设备、网络安全产品及云桌面解决方 案的研发、设计和销售。根据公开披露资料，锐捷网络 2021 年度营业收入 91.89 亿元，净利润 4.75 亿元

四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                     2022年2季度                                                                2021

营业总收入(元)                 9402.33万                                                                 3.38亿        

净利润(元)                      1776.70万                                                                  1.12亿

扣非净利润(元)                1511.11万                                                                  8713.92万

发行股数 不超过13,211,181股

发行后总股本 不超过52,844,724股

行业市盈率:43.81倍(2022.9.29数据)

同行业可比公司静态市销率估值(不扣非):153.34(深信服)、101.52(卫士通)、1504.33（左江科技）、392.08（中国软件）、193.72（诚迈科技）去除极值210.17

同行业可比公司动态市销率估值(不扣非):-(深信服)、1208.92(卫士通)、-（左江科技）、-（中国软件）、-（诚迈科技）去除极值-

公司EPS静态不扣非:2.1194

公司EPS静态扣非:1.6490

公司EPS动态不扣非:0.6724

公司EPS动态扣非:0.5719

拟募集资金65,952.29万元,募集资金需要发行价49.92元,实际募集资金:亿元.

募集资金用途:1麒麟信安操作系统 产品升级及生态建 设项目2一云多芯云计算产 品升级项目3新一代安全存储系 统研发项目4先进技术研究院建 设项目5区域营销及技服体 系建设项目

10月发行新股数量10支。.

请上游主要为

中游产业包括 

注下游主要为 

计算机 -- 计算机设备 -- 安防设备 

所属地域：湖南省

主营业务：从事操作系统产品研发及技术服务，并以操作系统为根技术创新发展信息安全,云计算等产品及服务业务。    

产品名称：麒麟信安操作系统 、麒麟信安云桌面系统 、超融合一体机 、轻量级云平台    

实际控制人：杨涛 (持有湖南麒麟信安科技股份有限公司股份比例：33.55%）

（1）操作系统业务（2）信息安全业务（3）云计算业务（4）技术开发服务

1、信息技术行业发展概况2、国产操作系统行业

（1）国产操作系统行业概述（2）国产操作系统在新技术、新产业、新业态、新模式等方面近三年的发展情况和未来发展趋势

3、信息安全行业（1）信息安全行业概述（2）信息安全行业在新技术、新产业、新业态、新模式等方面近三年的发展情况和未来发展趋势

4、云计算行业（1）云计算行业概述及云桌面基本情况

上市首日股价20%元,44%元,流通市值:(创业板)

行业市盈率预估发行价: 72.24元，可比公司预估市盈率发行价静态:346.57元，可比公司预估市盈率发行价动态:-元。

实际发行价: 68.89​元,发行流通市值亿,发行总市亿.

价格区间141.32元,最高263.63元,最低68.26元.是否有炒作价值:无

上市首日市盈率:102.45倍.行业市盈率是否高估: 是 可比公司市盈率是否高估: 否

同行业可比公司动态市销率估值(不扣非):-(深信服)、1208.92(卫士通)、-（左江科技）、-（中国软件）、-（诚迈科技）去除极值-

上市首日开盘价,溢价率%,流通市值,开盘价估值

是否建议申购:  国产操作系统貌似第一股？这种机构要的话还是有肉的。

你是否有战略配售:本次发行最终战略配售数量为 137.2870 万股，约占本次发行总量 的 10.39%。

股是否有保荐公司跟投:本次获配股数 58.0635 万股。

预计三季报业绩：预计三季报业绩：净利润3700万元至7800万元，变动幅度为-14.22%至80.84%  预计全年EPS0.7872  三季报pe87.51

发行公告可比公司:麒麟信安、深信服、左江科技、卫士通。

操作系统行业竞争对手:麒麟信安、Red Hat、Wind River、麒麟软件、统信软件、凝思软件。

云计算行业竞争对手:麒麟信安、Citrix、深信服、华为公司、锐捷网络

信息安全行业竞争对手:麒麟信安、卫士通、左江科技。

关键词:云计算产品、国产操作系统、信息安全。

1、国防领域2、电力行业3、政务领域

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风险揭示:股市有风险,投资需谨慎.请您务必对此有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易.投资建议内容仅供参考,不构成直接买卖建议,投资者须对其投资行为进行独立判断。