信传成为近期主流

其实核心逻辑背景：还是国家自主替代+数据安全+自主可控

中科曙光：  完全是国家队背景的 信创龙头，  目前还在低位。

价值有望重新重估

中科曙光(603019)
　　核心观点
　　事件：公司发布2022年三季报快报，实现收入73.87亿元，同比增长13.59%，实现归母净利润6.55亿元，同比增长40.55%，实现扣非后归母净利润3.73亿元，同比增长59.06%，业绩符合预期。
　　Q1-Q3收入环比增速趋势向上，验证产业景气加速。2022年Q1-Q3公司收入增速分别为9.75%、13.18%、18.5%，主要受益于国产化需求旺盛，未来随着国产化政策持续推动叠加产业数字化进程推进，公司收入有望加速增长。而公司Q3在海光信息产品换代期带来投资收益增量边际减少的背景下，实现单季度归母净利润增速高达49.5%(环比+13pct)，我们认为或受益于公司竞争护城河不断拓宽，毛利率、费用率等指标改善明显

技自立催化短期业绩加速，算力“公用化”打开长期空间。近期国内政策、海外地缘政治事件等不断强化科技自立的必要性与紧迫性，公司作为国产高性能计算机龙头厂商，业绩有望持续受益于国产化需求。长期来看，在产业数字化趋势下，数据量将呈指数级增长，算力成为数字时代的第一生产力，政府与企业端持续大力投入的确定性强。截止2022年9月，公司已初步建成“全国一体化算力服务平台”，服务超10万用户，长期成长空间广阔。

公司实控人是中科院计算所，具有雄厚的科研和产业背景优势。中科算源旗下的龙芯中科，是国产 CPU 研发设计企业；国产 AI 处理器公司寒武纪，中科算源是其第二大股东，直接持有 16.41%的股权；另外，中科算源旗下还有中科北斗导航等重要的高科技公司，这些都可以相互之间形成产业资源协同，扬长避短