VR: 一天一个大板块
昨日工信部等多部门印发《虚拟现实与行业，应用融合发展行动计划(2022-2026年)》。
计划要求到2026年，我国虚拟现实产业总体规模(含相关硬件、软件、应用等)超过3500亿元，虚拟现实终端销量超过2500万台，培育100家具有较强创新能力和行业影响力的骨干企业,打造10个具有区域影响力、引领虚拟现实生态发展的集聚区，建成10个产业公共服务平台。
受此影响，VR/ AR板块今日迎来涨停潮，近四十只个股涨停或涨超10%。
穿云之箭
①财通证券表示，本次政策可能是虚拟现实行业站上国家高层意志的穿云之刖,需要第二个引领全球的产业。XR头显(VR、AR、XR)作为下一代沉浸式体验入口，当前C端先行，全球年销量已破千万，游戏、直播、运动、社交、影视等场景多点开花。
②2B和2G (政府) 端渗透起步,XR+AI深度融合已应用于智慧制造、能源、城市、教育、办公、农业等诸多领域，Meta、PICO等龙头也均于近期携企业级产品积极入局。相比C端而言，B端产品单价高(几倍于消费级)、软硬一体解决方案带来高客户粘性，拥有更高的长期确定性。
③产业方面从硬件到应用今年已有积极突破。
1)硬件侧，Pancake光学方案减轻VR头显重量，全彩VST功能使得VR产品 向MR产品过渡。PICO、 创维数字等已 上线VR新品。Nreal、 雷鸟等推出AR新品。
公司:歌尔股份(整机代工、光学模 组)，三利谱(Pancake复合膜)， 紫建电子(电池)，兆威机电(瞳距调节)。
2)内容侧，VR演唱会、体育赛事等视频直播内容，健身、硬核游戏等内容持续丰富。
公司:恺英网络(VR游戏将上线)芒果超媒(芒果幻城等VR应用已，上线)，华立科技(VR线下娱乐)，中文在线(联合出品VR版《灵笼》、投资VeeR)，兆讯传媒(体外公司螳螂 慧视VR直播)，风语筑 (VR数字场景，投资VeeR)，宝通科技(VR游戏/VR工业化)，力盛体育(VR赛事)等。
2、稀土:中国神土
31日，光盛集团与中国稀土签订战略合作协议，后者旗下五矿稀土刚刚改名。
数据显示，中国拥有稀土储量的
37%，矿产量的60%，冶炼分离产量的90%和深加工稀土永磁产量的
90%。长江证券等表示，随着中国稀土集团成立，进一步整合国内中重稀土资源，将形成南北两大稀土集团主导国内重、轻稀土开发格局。
行情上，中国稀土两连板。
格局巨变
①由于供应侧的控制力强，在需求低迷的时候，供应的边际变化需要尤其重视。一是9月初工信部明确表态维稳稀土价格(前期大跌45%)，中金认为这种态度按照以往的政策规律，有望反映到来年的稀土总量指标的降速;二是近期稀土大集团整合连番发力，包括五矿稀士更名中国稀土，广晟集团和中国稀土集团签订战略合作协议这意味着稀土供应格局进一步优化，供应控制进一步强化。
②考虑到即使短期需求较弱，但是相关稳增长等政策层面有望进一步优化和发力，需求终究会均值回归，前期稀土价格大跌所引发的甩库也势必转化成行业补库存。而长期看万物电驱时代，稀土永磁需求的应用场景将不断被创生，新能源车、节能电机、人形机器人等新兴需求方兴天艾，下游需求面临整体提速。
③国外方面，国内企业凭借领先的技术和资金优势逐步走出去，布局和开发海外稀土矿山，将海外稀土资源纳入中国稀土产业链体系，进一步优化行业供.给。缅甸和老挝是国外主要中重稀土产地，贡献了全球约40%中重稀土生
产，是中国中重稀土的重要补充和进口的主要来源。当前缅甸老挝等东南亚中重稀土生产依仗国内原辅料，且稀土矿需出口至中国进行冶炼分离，通过产业链合作与中国形成优势互补以及互惠双赢关系，进一步强化了中国稀土产业链的全球话语权。
爱旭股份:利润大转移
TCL中环下调硅片报价，是10个月以来首次。中环此次降价主要原因系_上游硅料供应相较三季度更加充足，且公司加工率提高。
此前光伏产业链制造环节大部分利润仍留存在硅料、硅片环节，而电池、组件环节盈利能力处于相对较低水平。随着硅料产能逐步释放，产业链各环节利润即将迎来再分配
行情上，爱旭股份、钧达股份等电池片公司涨停。
新进玩家也不少
①据测算，硅料降低10元， 对应成本下行3分/W，当前头部厂家的大尺寸
PERC电池片盈利平均为4- -5分/W,预计三四季度的PERC电池盈利能力仍可以预期持续提升。
②由于过去长期电池环节格局分散、盈利能力较差，因此电池相关.上市公司标的也相对稀缺，目前大规模独立头部电池厂家仅通威、爱旭等厂商，而钧达、中来、聆达、沐邦、金刚等二三线及新进入厂商目前也在积极布局高效电池技术产能。
③爱旭股份电池片基本维持满产满销，预计全年出货量将达34GW以上。随着四季度.上游硅片价格有望松动，电池片供应持续紧张，价格维持较高水平，以及公司积极推动电池薄片化等降本进程，加快推广150μm厚度电池片，公司电池片盈利能力有望进一步提升。同时，考虑到2023年光伏装机需求或迎来进一步加速释放，而行业高效电池片有效供给增量仍不充裕，公司电池片盈利仍有望维持较高水平。
④公司预计N型ABC电池平均量产转换效率可超25.5%，‘黑洞”系列组件转换效率达23.5%，凭借超低衰减率的特点，N型ABC组件较目前市场主流的相同尺寸P型PERC组件全生命周期发电量可提高11.6%以上，具有很好的经济性和市场竞争力，体现公司产品在技术、成本上的领先优势，有望成为公司未来的重要业绩增长方向。
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