鼎力臂式平台放量可期,有望复制剪叉式历史,再次实现进口替代。浙江鼎力是国内高空作业平台的龙头,公司客户遍布全球80多个国家。公司凭借领先的产品质量和市场口碑,已经进入国外联合租赁、上海宏信等重要市场的龙头租赁商供应链。
鼎力携10余款差异化产品、30余款纯电动产品亮相bauma China,电动臂式系列产品、终极交流电动剪叉系列、大型越野剪叉系列惊艳全场。2020年8月,公司新臂式产线已投产,大力提升公司臂式产品的生产能力,助力高端产品市场拓展,谱写“鼎力新高度”。
Q2 净利率改善明显,单季度业绩创新高。公司 2022Q2 实现收入 19.91 亿元,同比下降 2.59%;实现归母净利润 3.78 亿元,同比增长 12.17%, 单季度业绩创下历史新高,主要原因为净利率改善明显,Q2 净利率为 22.37%,同比改善 2.98pct,环比改善 6.75pct,其中汇兑收益大幅增 加,上半年提升 7987.27 万元。海外市场持续发力,进一步提升经营业绩。
公司快速调整战略,加快海外市场布局,上半年海外市场收入 16.79 亿元,同比增长 71.87%,销售占比 58.44%。从毛利率水平来看,2021 年海外毛利率为 34.82%,国内毛利率为 22.88%,海外收入占比不断提 升,将会改善公司整体毛利率水平,我们认为随着市场结构的调整, 叠加海外运费的下降,下半年公司经营业绩质量将会进一步得到提升。
业绩驱动1:绿动未来。公司作为全球唯一模块化电动臂式系列制造商,电动臂式产品打开海外新市场。公司相继推出双交流剪叉、迷你电动剪叉,以及电动差异化产品,电动产品矩阵不断完善,电动化产品性能参数优势及价格优势明显,在全球环保标准趋严的背景下有望独占电动化市场鳌头。
业绩驱动2:产能拓展。鼎力四期未来工厂可平均每7分半钟下线一台剪叉产品,每30分钟下线一台大型高端臂式高空作业产品。且公司已通过非公开发行股票形式募集15亿元,用于年产4000台大型智能高位高空平台项目建设。产能提升弥补原有产能缺口,助力公司市场份额和产品壁垒进一步提升。
业绩驱动3:全价值链服务。行业首推设备“再制造”“回购”和“翻新”业务,其既可增加产品出租率、保值率、流通率,还可延长产品寿命周期,有望成为公司远期新增长点。子公司鼎策为客户提供全方位融资租赁支持,全面解决合作伙伴资金紧张问题,拓展客户,做大“蛋糕”。