1)全国各地优化疫情防控政策，多城宣布进入公共场所、出行等不再查验核酸。

2)市场预期疫情防控政策优化＆经济及居民消费逐步改善，加速估值修复。

①白酒板块：基于2023年度策略报告，我们认为23年白酒板块轮动节奏为＃“区域酒－高端酒－次高端酒”。短期看好区域酒，主因：在疫情管控优化下，23年春节人口流动率提升或推动大众价位（100-400元）成熟单品实现动销高增长，相关标的：古井贡酒／洋河股份／＃口子窖（新增重大推荐标的）／迎驾贡酒等。中长期看，看好品牌势能＆强者恒强主线，相关标的：贵州茅台／五粮液／泸州老窖／山西汾酒等。

②大众品板块：基于2023年度策略报告中提出的品类周期视角，以及五大维度的核心假设变量（成本下行带来盈利端改善；疫情防控优化带来需求和订单、产品变化、渠道变革和产能扩张），＃我们认为大众品板块存在结构性机会：

2)23年成本有望下行，需求向上，具备弹性的标的，优选：千味央厨、安琪酵母、立高食品、南侨食品；

4)门店经营质效有望随疫情防控优化而逐级修复的标的，优选：绝味食品、周黑鸭、华致酒行、巴比食品、五芳斋；

风险提示：疫情影响超预期；白酒动销不及预期。