【周金股：康泰生物、雅创电子、绿能慧充、中信博、南威软件】230129

上周金股组合中公教育+光韵达+美丽田园医疗+特斯拉+康泰生物收益率17.25%%vs上证指数2.18%，1月金股收益率15.37%；

下周策略：继续指数行情，看金融+赛道轮动上涨，题材关注数字经济+军工

肺炎疫苗：康泰生物（300601）

1.22年新增新生儿952万，21年1062万，20年1003万，三年合计新生儿3017万，但是13价肺炎疫苗的总签发量只有4289万剂，按照一个小孩接种四针计算，目前国内3岁以下新生儿的13价肺炎疫苗渗透率约为35.53%；

2.假设20-22年出生的新生儿补种+23年新生儿接种率50%，对应23年的市场规模大约为162亿和50亿净利润，给与20-35XPE对应1000-1750亿市值，沃森占6成康泰占3成；

3.卫健委披露了肺炎数据，新冠患者发生肺炎的比例大概是8-10%，家长为了不让小孩得肺炎，打疫苗的动力很强；

4.目前股价对应23年估值为23XPE，年报预告虽然亏损但是主要是计提了新冠疫苗资产减值，公司表示基础疫苗的销售量增长86%，预告过后爆量大涨；

汽车模拟芯片分销商转自研：雅创电子（301099）

1.公司主要分销东芝、首尔半导体、村田、松下、LG 等企业的产品，分销产品包括光电器件、存储芯片、被动元件和分立半导体等，主要应用在汽车照明领域及汽车座舱领域，近 70%的销售收入来源于汽车电子；

2.自研汽车模拟芯片高速成长：19-22年自研业务营收分别为0.24/0.43/0.72/2.5亿，毛利率达到43%-47%，已量产的相关产品均已通过AEC-Q100车规级认证，在比亚迪、吉利、长城、长安、现代、一汽、起亚、克莱斯勒、大众、小鹏、蔚来等国内外知名汽车厂商实现批量装车；

3.给予汽车模拟芯片30-80XPE，分销业务10-20XPE，对应23年的目标市值为45-110亿（目前56亿）；

跟踪支架龙头：中信博（688408）

1.压制股价和基本面的三个因素都在消解：22年亏损的原因是原材料价格高企+海运费高昂+硅料价格高位之下电站投资放缓，现在以上三个因素都已经反转；

2.订单充足：截至 2022Q3，公司在手待执行订单金额约 27.4 亿元，较年初增长77.6%，约为 2021 年收入的 133%；

3.预计23-24年净利润为6/10亿，目前股价对应估值为24/14ZXPE；

充电桩出海：绿能慧充（600212）

1.公司充电桩已进入国家电网、BP（英国石油）、壳牌、小桔充电、延长石油、陕西电力、西安城投等客户充电供应体系。目前公司充电桩产品尚未发货合同金额 4,700 余万元，意向订单超过 7.2 亿元（截至2022H1）；

2.充电桩板块的投资逻辑：①复刻逆变器出海薅羊毛，海外车桩比远低于国内，渗透率提升逻辑；②盛弘股份业绩超预期是第一枪，几个主要标的分别是【盛弘股份】（和BP等合作）、【炬华科技】（和美国渠道商合作）、【绿能慧充】（和壳牌等合作）、【道通科技】）（和Monta等合作）；

3.根据券商预测，预计公司22-24年实现营收3.39/7.73/14.60亿，净利润为0.07/0.37/2.17亿，目前股价对应22-24年估值为-/64/25XPE；

华润系数字经济：南威软件（603636）

1.2022 年 8 月 2 日，吴志雄先生与华润数科公司签署了《战略合作协议》。华润数科 将持有公司 29.59%的股权，控 股股东变更为华润数科，实控人变更为国务院国资委；

2.为华润C端客户提供软件服务：根据华润官 网和百度网显示，2020 年华润自营门店总数超过 4425 家，拥有 3-4 亿终 端客户，公司将发挥电子证照、智慧社区/智慧停车/城市 APP 等优势，为 华润万家 C 端客户服务平台。根据券商测算，公司为华润自营门店打造的 服务平台每年的市场规模分别为：3.54/9.29/3.88/3.56/3.24 亿，5 年总市 场规模为 23.52 亿；

3.根据券商预计，22-24年净利润为1.26/2.87/4.59 亿元，目前股价对应估值为79/33/22XPE；