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2月10日专属财经内参

无名小韭88121117

2023-02-10 11:20:33

[太阳]【专属财经内参】
💁宏观：
中国1月CPI同比涨2.1%，预期涨2.3%，前值涨1.8%。
中国1月PPI同比降0.8%，预期降0.5%，前值降0.7%。
👋注：国内通胀数据情况看起来还不错，CPI和PPI涨幅都低于预期，这对于国内经济是件好事，国内通胀控制住的话，货币政策的调控空间更大，对股市也是件好事。

💁半导体
1、中芯国际联合首席执行官赵海军在业绩说明会上表示，手机行业库存相对偏高，消费类半年内可能会消化完毕，工业界现在没有库存，汽车业尤其是新能源领域供不应求。其中，在手机和消费领域，库存最高的是显示驱动类芯片，库存周期或达三个季度；MCU类产品有些存量，但没有形成冲击。
公司提到：中芯京城因瓶颈设备交付延迟，量产时间预计推迟一到两个季度。
公司展望：
* 展望2023年，上半年行业周期尚在底部，外部不确定因素带来的影响依然复杂。
* 一季度指引：收入预计环比下降10%到12%，毛利率预计降至19%到21%之间（去年1季度毛利率为41%）。
* 基于外部环境相对稳定的前提下，公司预计2023全年：①销售收入同比降幅为低十位数（10-15%），毛利率在20%左右（2022年前三季度毛利率为40%）；②折旧同比增长超两成，资本开支与2022年相比大致持平；③到年底月产能增量与2022年相近。
2、金十数据、科创板日报：日本东京电子主管：芯片市场将从2023年下半年开始复苏的看法没变。
半导体封测龙头日月光称，半导体产业仍处于去库存状态，预计2023年一季度封测业务进入低谷，公司整体营收或削减两成。展望2023年，日月光称第二季度订单有望回升，此后逐季提升，同时日月光方面看好高端封测业务增长。
华硕公布今年1月集团营收272.94亿新台币，环比减33.5%、同比减36.8%，为2020年5月以来单月新低。华硕强调，公司的库存调整顶点已过，在经济环境表现不佳，企业缩减支出下，产业上下游进行库存调整或持续数个季度。
👋注：中芯国际2023年业绩展望相比国外的公司，比如台积电，是比较差的。不过，考虑到中芯国际一直没有涨，所以投资者的预期应该不高，因此就算展望比较悲观，对股市的影响也有限。如果发布业绩展望后公司股价不下跌的话，反而能说明市场认为半导体行业已经见底。只不过，估计A股的芯片半导体指数会在底部震荡更长的时间，但向下的空间并不大。从其他半导体龙头的展望来看，今年二季度或者三季度有望复苏，股价会提前基本面3-6个月

💁美股
华尔街见闻：摩根士丹利资本国际实物资产部门发布了一份分析了北美、亚洲、澳大利亚和欧洲18个大城市地区的报告，报告显示以上地区第四季度办公、工业和零售地产指数环比下跌0.5% ，为2009年以来首次出现季度下滑。
在持续的加息冲击下，美国房价连续第五个月出现环比下跌，加拿大去年全年房价跌12%，跌幅创历史纪录，德国房价遭遇十多年来的首次下跌，澳大利亚去年全年房价遭遇2008年来最大跌幅，英国房价则在去年12月房价再次大跌，创下金融危机以来最大季度跌幅。
👋注：地产相关的通胀项在近几个月的通胀中是比较大的拉动项，所以地产价格下降对于美国降通胀是利好消息。但是租金等合同存在价格黏性，所以短期可能不会快速反映出来，根据美联储官员的预期，今年下半年住房相关的通胀会下降，到时候市场应该会有不错的表现，所以美股未来大概率有好机会。

💁CHATGPT
wind：摩根士丹利策略师爱德华•斯坦利团队表示：“近年来，我们见证了许多投资潮流：从meme股票到Web 3，随着每一种题材冷却下来，人们已经不谈论这些主题，快速行动的资本已经转向安全的地方，或转向下一个炒作目标。”
摩根士丹利表示，如今由ChatGPT推广的生成式人工智能显示出了炒作的所有常见特征：社交媒体报道、指数级风险投资和两极分化的评论。然而，有些事情表明，人工智能的炒作值得认真考虑。
摩根士丹利指出，ChatGPT是“最快达到100万用户、最快达到1亿网站浏览量的平台。因此，当我们考虑具有真正市场影响潜力的技术时(我们2023年的主要长期主题之一)，生成式人工智能是一个有力的竞争者。”
👋注：目前各大科技公司都在布局CHATGPT，并且大摩也认为这项技术和其他炒作不同，这项技术有可能成为一项颠覆性的技术，成为未来的长牛赛道，值得大家持续关注。但是目前A股相关公司炒作热度很高了，未来如果出现一点不利情况就会带来股价大幅波动，所以短期要注意风险。

💢【宏观、半导体、CHATGPT、美股】有关注点👆

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