横跨光伏靶材、军工、半导体和钙钛矿材料的隐型龙头

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横跨光伏靶材、军工、半导体和钙钛矿材料的隐型龙头—康达新材

亏麻了

躺平的半棵韭菜

2023-02-17 11:14:17

康达新材发布2022年预告净利润4500-5500万，四季度业绩大逆转，单季超8000万，年化达到了3.2亿，股价也因此涨停！随着主要原材料环氧树脂及固化剂价格跌破2019年均价，风电胶及其它工业胶、灌注树脂的盈利能力恢复至正常，保守估计年盈利按年化6折计算为2亿起，按照同行业及过往中值pe15倍算，估值30亿起。军工板块净利润按6000万（下限不会低于4500），pe 按30算，估值15到18亿。西安彩晶光电股权权益利润约5000万，彩晶在光刻胶感光剂和锂电添加剂T3P（全国唯一）是龙头企业，按30倍pe算，估值15亿。三者相加最低也是有60到65亿的，就算市场给打个8折也有50亿以上，而且以上这些都是基于现在看得到的，至于要投产的两大新厂多少给个5亿不过分吧（都是按照低中低的标准算），此外子公司惟新科技全国独家大尺寸锡铟ITO靶材试车产能6吨（拟建产能60吨），西安彩晶的新型光电显示材料项目投产，HJT异质结电池ITO层防潮丁基密封胶（与国内龙头华晟新能源、赛伍技术共同紧密合作试验无数次，终获成功，该技术国内独占，每GWH用胶价值约4000万元）。综上所述，康达新材同时拥HJT电池之两大核心技术：ITO靶材+丁基密封，丁基胶同时还是钙钛矿产业链必备材料，康达独有的封边胶技术可以给企业降本约40%，其它神秘军工及新材料储备技术则为公司未来提供可持续发展的保证，同时公司也是两市稀有解决了一个以上35项卡脖子技术核心技术公司。前两年受困于原材料的疯涨，而公司为了不影响下游产业并没有特别大幅度提价，特别是大客户和长约客户占比较多（也体现了公司持续业绩的保证）导致业绩不佳，虎落平阳被犬欺时哪有资格谈估值，今年是炒新技术的一年（钙钛矿、固态电池、芯片、科技卡脖子技术等）一旦炒起来，在回归合理估值的前提下，再往上加个几十亿没有任何问题。2023年保底20块，往上25块都是低估，30块也很合理！而且根据原材料价格看，一季报的大幅预增是毋庸置疑的，最近缩量回踩也给了很合适的上车机会，年报业绩反转的跳空区间也到了，这是我今年看好的第一个中线股，我也会持续关注和持有，静待花开