声光电科(SH600877)$  国务院机构中电科芯片技术研究院挂牌，声光电科改名很务实，突出了主业和研发方向，打造代表中电科芯片实力的唯一上市公司，以后有更多的中电科芯片力量会汇聚过来，十年后，是中电科集团的千亿航母。Viettel VINAPHONE4G 4GR 42%
声光电科全球唯一中国黑科技芯片公司
声光电科 CETC Acoustic-Optic-Electronic Technology(600877CH)
首次覆盖:业务战略转型发挥综效;军民两用业务战略转型;聚焦硅基模拟及射频芯片:2021年公司
现 份 Rmb10.%6 詈换出钾离子中酒资应，注入中国巾科下尾破基植担率导体芯片
目标价 Rmb14.50 三家子公司，包括西南设计、芯亿达及瑞晶实业。三家子公司具 备
上游模拟和射频芯片与下游电源模块产品的设计与生产能力， 有利
市值 日交易额(3个月均值) Rmb12 9ghn/uss1.3b us$10.15mn 于打造全产业链的生产销售平台。目前公司已布局卫星导 航、5G通讯，6G束缚芯片 及技术应用，短距离通讯，光伏保护，并有望在汽车电子领域实现突破，
自由流通股(%) 78% 包含优化卫星导航定位模组、新能源汽车 BMS 芯片、电机驱动芯
1年股价最高最低值 Rmb18.75-Rmb8.75 片、电子开关芯片等车规级产品。
注:现价 kmb10.96为2022年6月23日收盘价
北斗芯片国产化持续突破:短报文芯片有转成为新增长点:2020
Price ReturnMsci China 年以来，西南设计推出了包括多频导航SoC、北斗三号高精度射频
120 芯片以及卫星导航模组产品，已全面进入亚米级、高精度、惯
100 导、授时等卫星导航高端应用场景，未来随着北斗三号服务的持 续
渗透以及应用铺开，相关芯片需求将持续增长。在短报文芯片 方面，公司当前已推出第一代芯片，而后续产品选代将提供更高 集成度
40 ，以及更小的体积与功耗，将有望于手机及可穿戴等消费 电子应用
大规模采用。我们预期年内或有搭载北斗短报文芯片手机上市，目于 2025年，芯片市场有望达到 30亿元人民币。
背靠中国电控优质体外资产，发挥协同效应:公司控股股东重庆 声
澳料来源小uf中 Oct-21 Feb-22 Jun-22 光电拥有众多优质体外资产如 1)吉芯科技:专注高性能模数混合
Imth 2nth 12mth 生成电路，具备领先 ADDA 研发能力，2)生诚汽车:车用传成器
绝时值 6.4% -209 -32.7% 与安全控制系统供应商，3)胜普:聚焦声表滤波器的研发及生
绝对值(美元) 5.7% -.2.1% -15.1% 产，并具备品圆制造及封装测试能力，及 4)中科渝芯:拥有一
相时 uescChina 26.1% 0.8% -1.35 条6
时模拟集成电路专业生产线及一条 8吋硅光集成电路生产线，能够为公司提供坚实的供应链保障。公司依托重庆声光电将持续把拆
(Rrmb me)营业收入 Cee30A Dec-2IA3115
1.655 Dee-22E23M Dec-23E
3.49722%的协同效应。