磷化铟光芯片作为光模块中最大的成本项，一方面受益于AI算力带来的流量上升、光模块采购有望加大，进而拉动光芯片需求，且国产替代趋势将缩小国内厂商与海外巨头差距；另一方面跟随数据交换技术方案迭代，CPO方案有望拥有一席之地，而光芯片厂商可提供CW大功率光源，相比传统方案的代际差，国内厂与海外厂在CW产品上处于相同起跑线。

【云南锗业：公司化合物半导体材料可以用于光模块】云南锗业在互动平台表示，公司化合物半导体材料可以用于光模块，相关产品的具体生产销售情况及生产计划公司将在定期报告中进行公开披露。公司化合物半导体材料产品良品率处于逐步提升过程中。

云南锗业——A股唯一光器件衬底供应商，唯一稀缺性。 目前AI技术革命带来算力需求量集中爆发，未来全球对算力的需求将呈指数级增长。光通信作为数据中心实现互联互通的重要技术路径将深度受益。

云南锗业是A股上市公司中唯一光模块原材料供应商，具备极高的稀缺性。同时光器件衬底作为光模块产业链中价值量最高的一环，在光模块需求量爆发的背景下公司衬底业务具备极高的弹性。

云南锗业：公司子公司鑫耀公司生产的化合物半导体材料产品为磷化铟、砷化镓晶片(衬底)；目前磷化铟晶片(衬底)国内市场需求主流为2-3英寸的产品，砷化镓晶片(衬底)市场需求主流为4-6英寸的产品；截至目前鑫耀公司砷化镓晶片产能为80万片/年(2—4英寸)，磷化铟晶片产能为15万片/年(2—4英寸)，目前鑫耀公司客户有90余家。目前公司6英寸砷化镓产品产线升级完成，已具备6寸片量产能力，正在客户端认证。华为哈勃于2020年入股公司光器件衬底业务，作为国内通讯龙头企业，华为为公司衬底业务带来了高度确定性。

【云南锗业：公司化合物半导体材料已取得国内部分客户的认证并开始供货】云南锗业在接受机构调研时表示，化合物半导体材料需要经过客户的严格认证，方可实现销售。根据行业惯例，产品认证周期需要数月至一年，甚至更长的时间；目前公司化合物半导体材料已经批量生产，取得了国内部分客户的认证并开始供货。

公司与华为深度合作，子公司鑫耀获哈勃投资
2020年12月10日，华为旗下的哈勃科技投资有限公司战略投资公司子公司云南鑫耀半导体材料有限公司，持股23.91%。2019年8月，鑫耀半导体试生产的6英寸砷化镓单晶片、4英寸磷化铟单晶片通过了华为海思现场核查验证，截至目前已实现批量供货。