晶升装备：小版本的北方华创业绩暴增！国内12英寸半导体级单晶硅炉领先企业！助力华为海思、沪硅产业崛起！

小版本的“北方华创”！一季度业绩暴增！晶升装备：致力于自主创新国产化替代！国内12英寸半导体级单晶硅炉领先企业！助力华为海思、沪硅产业崛起！按照公司碳化硅单晶炉现有国内市场占有率（27.47%-29.01%）进行测算，仅次于北方华创！公司预计2023年一季度实现净利润同比增长增长约 122.16%至 210.78%。订单需求将加速释放！给予150亿目标估值！

晶升装备（688478）公司主营半导体专用设备供应商，专注晶体生长设备的研发生产。公司聚焦于半导体领域，向半导体材料厂商及其他材料客户提供半导体级单晶硅炉、碳化硅单晶炉和蓝宝石单晶炉等定制化的晶体生长设备。公司推出了自主研发的 12 英寸半导体级单晶硅炉并实现量产。公司与国内规模最大的半导体硅片制造企业—沪硅产业保持稳定的合作关系。沪硅产业子公司上海新昇为国内率先实现 300mm（12 英寸）半导体硅片规模化生产及国产化的半导体级硅片厂商。2018 年度，公司向其提供的 12 英寸半导体级单晶硅炉经上海新昇的验收通过，实现了 12 英寸半导体级单晶硅炉的国产化，降低了对国外设备的依赖，助力我国半导体级晶体生长设备技术“自主可控”的进程。随着以碳化硅为代表的第三代半导体材料兴起，公司积极布局相关业务，成功开发碳化硅单晶炉产品，并于 2019 年实现量产销售。公司已在晶体生长设备领域形成丰富产品序列，可满足客户差异化、定制化的晶体生长制造工艺需求，逐步发展成为国内具有较强竞争力的半导体级晶体生长设备供应商。公司陆续开拓了上海新昇、金瑞泓、神工股份、三安光电、东尼电子、合晶科技及海思半导体等客户，确立了公司在半导体级晶体生长设备领域的市场地位。

公司生产的半导体级单晶硅炉主要应用于 8-12 英寸半导体硅片制造，设备结构设计具有高稳定性、高可靠性等特点，通过配备自主研发晶体生长控制、热场系统，能够满足不同技术规格半导体级硅片的生长及制造要求。公司生产的碳化硅单晶炉主要应用于 6 英寸碳化硅单晶衬底，具有结构设计一体化、高精度控温控压、生产工艺可复制性强、高稳定性运行等特点。公司生产的蓝宝石单晶炉主要应用于 LED 衬底及消费电子领域材料制造，采用多温区热场设计，具有温度梯度动态可调、大装料量、高良率、高热场稳定性、自动化程度高等特点。截至目前公司已实现 3 台12 英寸半导体级单晶硅炉产品交付验收，具备产品量产及商业化的能力。公司覆盖的硅片厂商均为行业内或国内的龙头企业，与其建立了稳定的合作关系。假设以国内市场占有率（9.01%-15.63%）进行测算，公司半导体级单晶硅炉市场空间预计将超过 9 亿元。随着晶体生长设备国产化率逐步提升，公司半导体级晶体生长设备业务市场空间较大，未来可实现快速发展。假设以市场空间的平均值（74.40 亿元），按照公司碳化硅单晶炉现有国内市场占有率（27.47%-29.01%）进行测算，公司碳化硅单晶炉市场空间预计将超过 20 亿元，市场空间较大，仅次于北方华创。公司预计2023 年 1-3 月营业收入约为 3750 万元至 4,00 万元，同比增长 162.13%至 214.56%；预计实现净利润约100 至 500 万元，较上年同期增长约 122.16%至 210.78%。行业内主要企业：晶盛机电、连城数控、S-TECH Co.Ltd、PVA TePla AG、北方华创。