新港转债上市分析

公司简介：浙江新中港热电股份有限公司创建于1985年，是嵊州市重点骨干企业，主营业务为热力产品和电力产品的生产及供应。公司采用背压热电联产的方式进行生产供应，该生产方式不但相比于传统凝汽发电厂、热电分产型企业，而且比抽凝式热电联产机组，更符合能源梯级利用的原则，彻底避免了大量冷凝端能源损失；又发挥新型循环流化床锅炉的环保优势，集中治理污染物排放，使能源得到高效、清洁利用。报告期新中港主营业务增长稳定，盈利能力良好，保持着行业内较高的毛利率。

转债分析：转债信用级别AA-级，评级一般，发行规模3.69亿，较小；到期赎回价115元，一般；转股价值94.44；下修条款15/30，85%，比较严格。

上市价格预估：正股主营业务为热力服务，给予38%的溢价率，预计上市价格为130元。

百洋转债上市分析

公司简介：百洋医药作为A股领先的健康品牌商业化平台，通过品类洞察及品牌打造、数字化营销、生态型组织协同的商业化核心能力，搭建“品牌高速公路”，为上游工业企业提供全渠道商业化解决方案，提升运营效率，促进行业规范化发展。经过十多年的积累，百洋医药已形成强大的营销网络，孵化出多个品类领导品牌，与上百家上游企业形成稳定合作关系。

转债分析：转债信用级别AA-，评级一般，发行规模8.6亿，较小；到期赎回价113元，一般；转股价值104.56；下修条款15/30，85%，比较严格。

上市价格预估：正股主营业务为医药流通营销，给予34%的溢价率，预计上市价格为140元。