【国君刘越男】家家悦:试水零食量贩店新业态，23年企稳回升可期
股海捞针
买买买的韭菜种子
2023-05-06 23:03:40
试水零食量贩新业态，效率基因完美契合。零食量贩店凭借性价比和社区属性逆势崛起，赛道万亿规模，且人均零食消费提升空间大。家家悦发布悦记·好零食，提前布局抢先发优势。零食量贩店底层是低毛利高周转的极致效率，核心在于以量换价，而规模扩张的关键在于高效供应链和强大管理能力，这些基因与家家悦完美契合，看好新业态的高成长性。
盈利能力持续修复，经营稳健性较强。公司盈利能力一直是优等生序列，2016-2020年平均ROE为15%在业内持续领跑。疫情期间消费疲软叠加新店培育等影响，利润阶段性承压。22年公司持续降本增效提升门店质量，已实现扭亏为盈。未来随着行业回暖和存量问题的消化，盈利能力有望恢复。
门店拓张有望迈入正常化，加盟模式带动业绩提升。山东省内拓店空间巨大，门店提效助推扩张速度。且公司始终坚持区域加密，不断增强市场领导地位。此外，按照“发展连锁，物流先行”的战略，在全国已完成供应链的布局，有力支撑未来省内外扩张。2020年尝试加盟模式输出供应链能力，未来轻资产模式进一步助力扩张。
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家家悦
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