美国准备加息,风声刚出来,美国股市就掉头向下,连带着中国股市也跟随下挫,虽然没有美股下跌幅度大,但给中国2022的证券市场前景蒙上了一层阴影。
一般来说,美元加息,对美股不见得会有大的影响,但对于全球其他地方的经济体来说,会有非常大的不良影响,原因我也曾经说过很多次了,就是加息会引起美元从全球其他国家回流美国,对于美国来说,只要美元回流,市场上收回的美元,就可以被回流的美元所填补,对美国经济不会造成大的影响,美股也不见得会下跌。
但对于其他国家来说,情况就不太妙了,美元回收流动性将会造成流动性匮乏,在国际支付中缺乏支付能力或偿债能力,造成本币的大幅下跌,甚至会演化成金融危机。所以,众多国家不顾本国经济还没有从受疫情打击中恢复的情况,提前或跟随美国也进行加息,像英国已经公布加息0.5个百分点的加息政策,欧盟预计也会加息。这样一种情况自然会对经济发展产生抑制作用,反映到股票市场,也就难有大的作为,甚至会由于加息,导致债务负担过重,产生债务危机,进而演变为金融危机的风险。也就是我们俗称的割韭菜风险。
对于中国来说,根据2021年的经济状况来看,消费和投资双双表现不佳,唯一表现亮眼的出口,也可能会因为疫情的结束,其他国家供应链的恢复,造成重大压力,所以,在2022年需要对经济进行相应的刺激和托底,以保障经济能以一定的增速稳定成长。
根据国家出台的政策来看,减税降负和宽松货币将是大概率事件。这就会对美元加息回流货币形成一定的对冲,不至于引起经济的紧缩恶果,同时也保障企业具备一定的成本优势,可以更好地面对竞争。
那么对于中国股票市场来说,会否产生独立行情?以及应该注意哪些风险和机会呢?
该怎么说呢?中国的股市是全世界最独立特行的股市,独立行情的产生需要看这么几个条件。
一、货币供应是否充沛。牛市来自货币供应充足与否,很少是根据企业业绩来看的,如果中国今年持续降准,且美元资本流出不多,甚至继续流入的情况下,完全具备条件。
二、楼市是否重新点火。如果楼市稳定,没有大的起伏,则资金流往资本市场的概率就增加了,如果楼市泡沫继续,则就难说了。
三、人民币升值预期是否持续。如果人民币仍旧存在升值预期,则资金不大可能离开中国,甚至还会继续流入,这对于股市来说就是利好;但如果人民币因为美元加息,开始贬值,则美元资金大概率会有流出意愿,宽松货币也只能恰好填补了流出的缺口,则市场很难有大的机会产生。
那么股市的风险和机会在哪儿呢?
我以为,最大的风险和机会集中在金融股上,目前,金融股低于净值的股价已经反映了市场对金融股的风险预期。但正是这种风险预期,使得金融股的投资价值非常高。只要风险预期转变,必然会有一波价值修复行情,这也将是今年最大的机会。
总之,2022年的股票市场,将会发生非常精彩的壮丽图景,既有走向深渊的可能,也有可能是辉煌未来的起点。让我们以一种理性客观的态度来面对这么精彩而伟大的一刻吧!
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