1、主营业务:化学原料药及制剂产品的研发、生产和销售。公司形成了以非甾体抗炎类原料药为核心,心血管类、抗肿瘤类等特色原料药为辅助的产品体系,同时结合自身产业链优势向制剂生产销售环节进行延伸。
2、核心亮点:
(1)在布洛芬原料药方面,公司是全球6大主要的生产厂商、国内2大主要的生产厂商之一。同时,公司充分利用自身原料药产业链优势,将产品不断向下游延伸,自主生产并销售包括心血管类制剂托拉塞米片和非甾体抗炎类制剂布洛芬颗粒等制剂产品,不断丰富产品种类并完善产业链一体化布局,与单纯生产销售原料药的业务模式相比,公司目前的原料药和制剂一体化的业务模式更具竞争优势。
(2)公司在产品质量保证和全球产品注册申报方面具备较大优势,国内注册认证方面,公司先后通过国内注册申报取得了布洛芬、右旋布洛芬、托拉塞米等52个药品的国内批准文号,通过了国家新版GMP认证;国外注册认证方面,公司已向美国FDA递交了布洛芬、盐酸格拉司琼、磷酸氟达拉滨、氟马西尼、硫酸莨菪碱、醋酸阿比特龙、硫酸阿托品、甲溴后马托品、米力农以及氢溴后马托品等10个原料药产品的注册文件,大部分产品已可在该市场实现商业销售。
(3)公司原料药产品布洛芬、托拉塞米和盐酸格拉司琼取得欧洲CEP证书,布洛芬通过韩国以及日本药监局的药品注册评审,取得了相应的注册证。此外,公司原料药产品在欧盟成员国、韩国、日本、俄罗斯、巴西、墨西哥、土耳其、约旦、乌克兰、突尼斯、南非、瑞士、智利、加拿大等国家进行了注册或联合注册,部分产品已获准上市销售。
3、行业概况:
基于解热、镇痛和抗炎等三大基本作用,非甾体抗炎类药物的目标市场包括关节炎治疗、止痛、解热等领域等。此外,OTC市场的发展也是推动非甾体抗炎类药物市场增长的有利因素之一。2015年,全球主要非甾体抗炎类原料药市场销售额为13.95亿美元,2019年市场销售额为26.18亿美元,年均复合增长率达17.04%。
4、可比公司:博腾股份、九洲药业、美诺华、天宇股份、同和药业。
5、数据一览:
(1)2018-2020年,营业收入分别是5.17亿元、6.6亿元和5.92亿元,复合增速7.01%;归母净利润4773万元、10028万元和16807万元,复合增速87.65%。发行价格25.8元/股,发行PE36.84,行业PE38.59,发行流通市值15.48亿,市值61.92亿。
(2)公司预计2021年度营业收入约54,000.00-56,000.00万元,同比下降约5.55%至8.93%,归母净利润约13,000.00-14,000.00万元,同比下降约16.70%至22.65%,扣非净利润约12,000.00-13,000.00万元,同比下降约23.79%至29.65%,主要系公司主要产品布洛芬原料药销售价格下滑所致。(公司招股意向书、申万宏源)