杰美特300868

2023/7/19

杰美特全称深圳市杰美特科技股份有限公司，位于广东深圳。

公司主要经营移动智能终端保护类配件产品研发、设计、生产及销售。2020年8月24日在创业板上市，目前股价22.84元，位于历史最高价95.22元（前复权后）的23.99%点位，当前总市值约29.24亿元。

股权结构

实控人：谌建平、杨美华，持股比例为35.56、11.85%。该公司目前已实现39.24%市值流通。

截至一季度，前十大流通股东累计持有：1703.90万股，累计占流通股比：33.93% ，且前十大股东多为个人。

2022年营业收入主要构成

出口销售占比50.07%（贬值受益）

公司亮点

杰美特定位手机壳中高端市场，产品打造牢牢扣住用户有关防护、耐摔的原始痛点。

在销售渠道上，杰美特旗下品牌覆盖亚马逊、沃尔玛等海外电商平台，远销北美、欧洲、亚洲、澳洲等热门地区，并与头部智能终端制造厂商、品牌商、全球连锁商超构筑合作关系，形成多层次的区域布局和客户结构，公司前几大客户有华为、荣耀、vivo、三星等。

在销售模式上，杰美特主要采取ODM/OEM直销以及自有品牌销售双轮驱动的策略，一方面从事代工业务，另一方面则在各大电商平台及线下商超创建专属品牌。

财务分析

公司财务状况一般，比22年有略微改善，业绩十分稳定。

2022年亏损1.16亿元，主要有以下三个原因：

1、收入结构发生变化，自有品牌与海外销售收入及占比都有所降低，导致整体毛利下降进而影响盈利；

2、报告期内，杰美特生产与管理人工成本上升，蚕食了利润空间；

3、信用减值损失与资产减值损失增加，进一步导致利润下滑。

可能的风险：

1、公司业绩受主要客户手机出货量影响较大；

2、相比简约实用、风格硬核的杰美特，越来越多诸如CASETiFY这样的手机壳潮牌涌现，凭借原创设计+专属定制的模式，以及个性化的高颜值路线俘获大批年轻消费者，公司内容赛道瘸腿；

3、2022年面对业绩颓势，杰美特选择砍研发保销售，长远发展存在隐患。