安泰科技调研纪要

2021.11.29
公司董秘


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公司四大块业务，聚焦稀土永磁和钨钼难熔。

1、 高端粉末冶金材料及制品产业主要包括难熔钨钼精深加工制品、特种雾化制粉、超硬工具材料等业务，主要服务于航空航天、核电、高端医疗器械、第三代半导体及泛半导体、新能源汽车及消费电子等应用领域。

天龙钨钼是公司最大营收单元，2020受到疫情影响，目前正在恢复，今年合同增长较快，销售收入预期2021年大幅增长，利润会有所恢复，但是还没到最好的时候；产品主要应用于医疗和半导体领域。医疗相关的产品，15亿里边有6亿,占比40%，这块毛利率达到30%以上；半导体：主要做蓝宝石长晶炉的坩埚材料，该业务占天龙收入20%；

雾化制粉是在安泰特粉，主要业务是软磁粉末，增速最快。目前产能5000多吨，产能利用率80%以上，十四五期间扩大至1万吨。今年上半年利润1500多万，已经超过去年全年。

安泰超硬：主要产品是金刚石，目前主要用在建筑行业，未来拓展精密加工，另外通过泰国工厂拓展海外。

2、 先进功能材料及器件产业主要包括稀土永磁材料及其制品、非晶及纳米晶材料。

稀土永磁：目前产能5500吨，原先北京本部-空港基地2500吨，主要是高端成品，不是毛坯。并购爱科科技之后达到5500吨；
与北方稀土合作，5000吨产能，十四五期间扩大至20000吨。
5000吨新增产能：利用包钢磁材一千吨毛坯的产能，存量盘活2000吨，再新增3000吨，5000吨预计2023年形成。

和北方稀土合作是排他性的，北方稀土新增磁材业务只能在这个平台上。

客户：
高端消费电子：苹果
高保真音响领域：哈曼，博世；
工业电机：占比40%。
风电：2020通过爱科科技介入

稀土永磁：聚焦高端用户，工业电机40%，空港2500吨，主要卖产品，收入10亿。爱科科技3000吨收入比较低，主要是客户一般，毛坯，未来向空港学习，进行产品的转化。

非晶：大非晶（非晶带材）主要用在配电变压器，纳米晶主要用在逆变器，无线充电。八十年代开始做，刚开始霍尼韦尔是行业领先，随后转让给日立金属。
2000年上市后产业化，2009和国网合作，成立安泰南瑞公司。目前主要用在配电变压器，目标要取代硅钢，2012年出过文件，非晶渗透率超过50%，2016年达到顶峰。随后开始下降，招标下降，投资减小。目前在国网招标比例下降到20%以下。

国内非晶名义产能超过20万吨，严重过剩。非晶带材价格每吨两万多下降到八千。

2017年开始亏损，是公司业绩的包袱。非晶不作为重点领域。目前产能4万吨，实际产量不足1万吨，择机剥离。

纳米晶带材目前3千吨产能，全球第一。目前是在分公司。正在整合，继续往下游器件进行过延伸。德国VSA集团-纳米晶，1500吨；


安泰环境-过滤材料、双极板、加氢机，作为中国钢研的氢能平台；材料品种再增加，销售量在增长；双极板形成供货；电解槽（电解制氢）已经拿到一千万的美国客户订单。