一季度业绩大超预期！公司产品满产满销
神猴闯韭A
不讲武德的机构
2022-04-25 11:43:26
一季度业绩大超预期！公司产品满产满销，出货量及单吨盈利均环比增长，且钠电正极材料已进入中试阶段事件：振华新材公告，2022年一季度实现归母净利3.42亿元，同比增长345.4%，环比增长125%，扣非归母净利3.38亿元，同比增长352.3%，环比增长126.8%。国君电新庞钧文对此分析认为，振华新材一季度业绩大超预期，公司超高镍/钠电研发顺利推进，预计2022年一季度单吨盈利约3万元左右，环比四季度增长约1.4万元，系公司产能利用率、规模效应、原材料库存收益、贵州电价等成本优势以及参股公司红星电子对原材料成本端的优化所致。出货量：预计2022年一季度出货量约1.1万吨左右，环比增长约20%，满产满销高镍8系三元材料销售收入7.28亿元，同比增长271%；占比一季度营收达28.2%，中高镍低钴6系迅速起量，销售收入达到1.78亿元。庞钧文 预计2021/22年底形成产能5/8.2万吨，2022年销量在6万吨左右。一季度公司存货17.65亿，较2021年底增长16%，预计系原材料价格上涨所致，在目前供应链锂盐相对缓和下，公司库存端维持合理库存。产品研发布局：公司超高镍/钠电研发顺利推进 2021年公司在三元单晶及高镍单晶市场占有率第一，大单晶中高镍6系及高镍8系产品钴含量更低成本相对较低。目前公司超高镍9系已于2021年向部分客户吨级送样，大单晶无钴材料处于主流客户送样中。同时，钠电正极材料加速推进，目前已进入中试阶段。风险提示：新产能投产不及预期。
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振华新材
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