逆变器板块调整简评:日本地震对IGBT供应影响不大,继续看好禾迈、德业等业绩确定性强的公司———————————今日逆变器板块出现调整,主要系市场担心日本地震后对半导体硅片生产造成影响,进而IGBT上游晶圆的供给,再影响到逆变器企业的业绩增长,我们对此更新如下:从企业反馈看,IGBT的供给紧张情况有望逐步环比改善。从需求端看,微逆产品使用MOS管,基本不受IGBT的影响。从供给端看:1)IGBT所用晶圆主要是重掺的,而国内半导体硅片厂在重掺产品上做的较多,因此日本厂商的供给扰动对IGBT的供应链影响不大。2)国产IGBT逐步放量,且性能持续提升,在海外分布式市场已开始出货。综上,我们继续重点推荐微逆龙头【禾迈股份】以及储能占比高,国产IGBT应用较早、比例较高的【德业股份】(微逆产品用MOS,IGBT有30%使用国产);【阳光电源】、【固德威】、【锦浪科技】。———————————
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