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乐惠国际：鲜啤产品登陆永辉超市，渠道再获突破

无名小韭75260612

2023-08-31 09:00:07

【乐惠国际】重要渠道突破："鲜啤30公里”成功登入永辉超市，KA渠道覆盖范围由一二线城市扩展到三四线城市，公司成长逻辑持续兑现！强烈推荐！

1.鲜啤业务渠道不断突破：今年以来鲜啤产品已登入武汉中百、重庆百货、三江购物、罗森便利店、永辉超市，永辉超市在全国拥有超千家门店，公司鲜啤产品登入永辉超市后也意味着公司KA渠道覆盖范围由一二线城市扩展到了三四线城市。

2、上半年装备业务稳定向好：2023年上半年装备业务实现净利润0.57亿元，同比+5%；新增订单6.5亿元，其中海外订单3.1亿元，在手订单合计23.6亿元，同比+13%。公司加速布局海外市场，在白酒行业拓展中获得标杆客户和优质项目，在新能源领域拓展中与知名新能源企业达成合作。

3、三季度精酿鲜啤业务有望实现盈亏平衡。公司上半年精酿鲜啤业务收入4289万元，同比增长117.33%，宁波及沈阳工厂自5月以来已实现工厂端盈亏平衡。6月份进入旺季以来，公司鲜啤产品月销售收入接近1400万元，KA渠道及小酒馆均起量明显，仅麦德龙超市月销量就已接近百吨，部分小酒馆新开业两个月就已实现盈亏平衡。

4、鲜啤零售终端快速增长，全国酒厂布局不断完善：目前小酒馆、打酒站开设及签约超250家，增速超200%，IT系统搭建及线上业务也取得了阶段性进展。精酿产能已形成宁波、上海、长沙、沈阳四大基地，另有武汉、南京、昆明、长春、西安工厂等在建及规划中，全国性鲜啤工厂网络初步形成，有望发挥协同效应，深耕本地市场、缩短运输半径，带动鲜啤收入及盈利能力提升。

5、预计公司2023~2025年归母净利润分别为1.0、2.0、3.2亿元，增速为363%、96%、61%，2022-2025年三年复合增速144%，PE 43、22、14倍。

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