UTG，折叠手机柔性盖板主流方向

20年，三星显示宣布，在业界首次实现折叠屏用超薄柔性玻璃UTG（Ultra Thin Glass）盖板的量产和商用。UTG采用强化工艺处理，可增强30μm（1μm=1/1000000m）超薄玻璃的柔韧性和耐用性。在处理过程中，通过在超薄玻璃中注入特殊材料，以确保其均匀的柔韧度。2013年以来，三星显示持续与韩国材料公司合作，致力于UTG的商用化。

超薄柔性玻璃UTG的特点是可折叠，且柔韧性好，并具有光滑的手感和良好的均匀度。三星显示在Samsung UTG的品牌Logo里，将其表述为“坚韧且柔软”。该产品最先应用于三星近期发布的折叠屏智能手机Galaxy Z 上。未来，它将根据客户需求，应用到各类可折叠设备上，手机、手环、电视、智慧屏、AR/VR等，市场需求急剧增长。

近年来，曲面设计成为一种潮流，曲面手机、曲屏电视、曲面智能手表等事物慢慢走进我们的视野。新的屏幕形状需要新的材料，在对多种材料的探索中，玻璃被认为是最佳的盖板材料。

UTG 产业链结构，分要分为 UTG 玻璃材料的制造和减薄两个环节，玻璃制造环节代表性公司有康宁、旭硝子、Dowoo 等，玻璃减薄环节代表性公司有日本长濑、长信科技、沃格光电，下游客户主要是显示模组公司，如三星、京东方等。

此前全球发售 3 款折叠手机（三星 Fold、华为 mate x、moto Razer），产品亮点突出，销售市场反馈良好，产品供不应求，我们预计将会出现更多品牌和折叠手机机型上市。

凯盛科技：

核心的柔性盖板材料明年将出现 CPI 以外的新材料，综合考虑材料的柔性、表面耐磨性等，UTG 超薄无机玻璃材料有望成为主流选择，玻璃减薄是 utg 玻璃核心工艺之一，有望成为公司减薄业务新的成长点。

在具备UTG盖板量产出货能力后，凯盛科技趁热打铁，在20年3月投资约10.25亿，建设UTG二期项目，将新增1500万片的年产能，计划于2022年12约建成投产。

除了产能优势外，凯盛科技的技术优势和全产业链优势也十分突出。

天风证券认为，在UTG领域，凯盛科技对上游核心原材料具备较强的掌控力，业务可与成长期的康宁类比，公司所产UTG有望成为消费电子板块下一技术迭代中的核心部件。

实际上，凯盛科技在UTG领域中的业务布局，可能比康宁公司还要深入。

UTG行业的产业格局，即大致分为原片生产和玻璃减薄两大环节。

以三星发布的Galay Z Flip和Galay Z Fold 2为例，这两款手机均采用了德国肖特供应的UTG原片玻璃，由韩国公司Dowoo Insys进行减薄处理。另据市场调研公司DSCC表示，康宁将成为三星于2021年下半年推出的折叠屏手机的UTG原片供应商，由韩国公司eCONY进行二次加工。

而UTG生产的主要壁垒正是集中在原片生产环节，目前该领域的原片供应仍由肖特和康宁所把控，但这一状况很快将得到改变。

凯盛科技在UTG领域技术优势明显，后续具备较大的国产替代能力。UTG超薄玻璃在行业中的应用范围，已从手机扩展到笔记本/卷轴显示/屏幕发声、车载显示及其他柔性显示产品领域

公司自主研发的 30 微米高强度柔性玻璃(UTG)是目前国内唯一覆盖“高强玻璃-极薄薄化-高精度后加工”的超薄柔性玻璃产业链、产品性能领先。一期项目已于 21 年 7 月建成投产；二期(1500 万片/年)项目将于 22 年年底完工，贡献后续增量