【东吴钢铁】宝钢股份年报&一季报：业绩小幅超预期
王小明
长线持有
2021-04-27 08:29:49
【东吴钢铁】宝钢股份年报&一季报：业绩小幅超预期，分红小幅提升
️ 事件
公司发布一季报，营业收入同比增长39.4%，净利润53.59亿元，同比增长247.76%。
公司发布2020年年报分红预案，合计拟派发现金红利6,680,834,295.00元（含税），占合并报表归属于母公司股东净利润的52.70％
️ 点评：
1、业绩小幅超市场预期。此前市场预期一季度业绩50-52亿元（我们预测52亿元），实际数据好于之前预期。
2、Q1利润总额环比大幅增长50%。Q4净利润受税盾影响，实际仅在40亿元。从利润总额看，Q1环比大幅大幅增长50%，实际经营业绩表现优异。
3、Q2利润将环比继续较大幅度提升。3、4、5月份出厂价连续上调，二季度均价大大幅抬升，预计Q2利润环比继续增长15-30%。
4、年报分红比例52.7%，较往年50%左右小幅提升，显示公司回馈股东、稳健分红的特点。估算2021年年报分红率接近7个点。
5、上调全年盈利预测至240亿元，对应21年8倍pe，继续推荐！
️ 相关报告：
2020.10.25《宝钢股份深度：汽车板龙头，底部反转》
2021.3.7 《宝钢股份深度(二)：受益碳中和，强者恒强》
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