市场表现方面，港股维持震荡，A股早盘挣扎了一下便开始萎靡不振，超过4500只股下跌，不出意外上了热搜，究竟是什么原因呢？

（注，此处指9月13日）上午行情的主题是一个科技回调，资金切换顺周期复苏，有拆东墙补西墙的意思，本质还是资金量能不济，具体概念方面，星闪、无人驾驶、CPO、液冷服务器跌幅居前，市场处于冰点，概念不可持续，主力也很难办。

与科技线回调形成反差的顺周期复苏线，很值得花时间深度梳理一番，挖一个坑周末填（注，下周填）。顺周期板块复苏主要得益于一系列宏观政策因素作用，包括8月社融数据、地产政策放松、人民币升值等。

煤炭板块，供给端收缩、市场结构性缺货、需求端释放，合力拉动本轮煤价；钢材方面收政策性利好组合拳刺激，叠加天气开工因素，短期钢价易涨难跌。顺周期启动是基本面、政策面、资金面三方面共振的结果，是这轮是稳增长的必然，中长线看可以积极布局。

福建自贸方面，政策落地，中央预算会有所倾斜，背靠台湾想想空间巨大，显然是战略层面的布局，短线莫追，中长线可关注。

外部环紧方面，仍是层层包围，唱空的声音不断，看一眼北向资金，唱空做多的人也不少，近一周主要流入汽车、基础金属、煤炭、化学制药、光电子器件，悄然也完成了切换，就在正在码字的时候，欧盟传来拟对中国电动车启动反补贴调查，听到这个消息，我是为之一振的，想当年我们入WTO为了保护民族汽车工业，各种办法都想了，到最后一看，在传统汽车领域，技术、资金、品牌还是落后人家一节，追是追不上的，改道才是正解，同理也适用于半导体行业，这是我觉得汽车行业逆袭带来的巨大启发。

最后，总结一下，现阶段的A股就如同刚出ICU的病人，你不能指望他去蹦迪，方向比较明朗，坐得住才能笑到最后。另外，传万亿平准基金也快了，我看这风是越扇越大了。

（原文发表于9-13发表于gzh）