一、主营业务

中科江南是国内领先的智慧财政综合解决方案供应商，是国内少数几家全国 性的财政信息化建设服务商，是人民银行、财政部国库资金电子支付标准的主要 参与者。公司基于国库支付电子化相关技术、立足财政信息化建设，向各级财政 部门、金融机构和行政事业单位等客户提供财政、财务、安全、服务等整体解决 方案。主要产品和服务包括支付电子化解决方案、财政预算管理一体化解决方案、 预算单位财务服务平台和运维服务等。

（三）公司主要产品和服务 1、支付电子化解决方案 支付电子化解决方案主要是以国库集中支付电子化管理为核心、为客户提供的包括产品和服务的整体解决方案，具体包括电子凭证库系统实施服务、电子印 章系统、银行支付柜面系统、银行自助柜面系统等。

（2）电子印章系统 电子印章系统是为满足政府支付电子化、电子档案、电子公文以及其他业务 全面电子化管理而打造的通用软件产品。电子印章系统是采用电子签名技术，将 印章持有人的电子签名认证证书与其管理的实物印章图像有效绑定，支持电子印 章的制作、发放、挂失和更换等处理，并依据管理需要，按照国家安全部门认可 的控制规范进行盖章、验章等操作的信息系统。电子印章系统实现了电子签章安 全和电子印章管理的有机结合，不仅是一个安全支撑系统，还是一个安全管理系 统。

（3）银行支付柜面系统 银行支付柜面系统是代理银行办理国库资金电子支付的业务系统，通过从电 子凭证库获取来自财政部门发来的电子凭证，实现银行柜面转账业务。 银行支付柜面系统实现了银行端的国库集中支付的直接支付、授权支付、清 算等功能，做到与人民银行、财政的数据信息交互的实时性、电子化与无纸化。 银行支付柜面系统适用于国内各大银行用于管理政府性资金的收支管理业务，覆 盖财政需要管理的所有资金范围，并与银行核心账务平台、大小额交易系统进行 了无缝对接，将柜面业务人员从传统的纸质单据核对及受理过程中解放出来，有 效的提高了银行柜员办理政府性资金业务的安全性和高效性，提升了银行代理政 府资金业务的综合能力。

（4）银行自助柜面系统 银行自助柜面系统是银行支付柜面系统的延伸，是支付电子化管理过程中对 银行现有企业网银的创新应用，是按照人总行和财政部的规范和要求为代理银行 定制开发，可实现预算单位自助办理支付业务的专用网银系统。它区别于运行于 公网的传统网银系统，是基于政府资金的涉密管理要求，单独建设运行于财政与 银行之间专用网络的网银系统。银行自助柜面系统主要用于预算单位管理国库资金的金融业务，可实现预算单位用户足不出户，就能办理资金支付业务，同时提 高了预算单位人员业务办理效率，弥补了银行网点有限的不足，降低了业务人员 成本。

5）四类子系统相互之间的区别与联系 电子凭证库系统实施服务、电子印章系统、银行支付柜面系统、银行自助 柜面系统等四类子系统均为实现“国库集中支付电子化管理”的功能模块，根 据客户具体需求单独或组合（包括与支付电子化解决方案的其他功能模块组合） 对外销售。 前述四类子系统相互之间区别与联系如下表所示：

（6）典型业务开展过程 按照国库集中支付制度，财政性资金支出分为财政直接支付和财政授权支 付两类。其中，财政直接支付由财政部门开具支付令，通过国库单一帐户体 系，直接将财政资金支付到收款人（即商品和劳务供应者,下同）或用款单位账 户；财政授权支付预算单位根据财政授权，自行开具支付令，通过国库单一账 户体系将资金支付到收款人账户。 以下以授权支付为例，说明支付电子化解决方案（含四类子系统）在国库集 中支付业务中的具体作用。 ①支付电子化改革前的授权支付业务流程

2、财政预算管理一体化解决方案 根据财政部文件要求和会议精神，财政信息化建设要按照建立现代财政制度 的要求，形成全国统一的业务规范和技术标准，基本构建形成以财政核心业务一 体化系统为基础、集中化部署为手段、大数据应用为途径、财政云平台为支撑的 现代财政信息化体系，实现财政资金的全生命周期管理和动态监控。 为了更好的指导全国新一代财政预算管理一体化系统的建设，财政部于2020 年发布《预算管理一体化规范》、《预算管理一体化系统技术标准》，公司技术 团队全程参与了规范和标准的制订。公司财政预算管理一体化系统采用云计算架 构、支持大集中部署，支持财政资金全生命周期和全面预算绩效管理，同时，支 持纵横业务协同和数据共享，便于开展财政大数据应用。 财政预算管理一体化解决方案的代表产品为财政综合业务管理系统，其是围 绕财政性资金的预算编制、预算调整、预算执行及决算的主线，为各级政府财政 部门的人、财、物管理提供全面解决方案的软件系统，是以政府财政部门业务管 理为基础，针对新预算法以及新一轮财税预算改革而着力打造的财政业务核心基 础管理系统。财政综合业务管理系统以财政―两库‖即动态基础信息库与滚动项目 库为起点，以预算综合管理为源头，以国库综合管理为执行闭环，形成安全、高 效的财政资金整体管理方案，提高了政府财政性资金管理效率，提升了财政管理 水平。

3、预算单位财务服务平台 预算单位财务服务平台主要是为预算单位的财务管理工作提供全面财务解 决方案的软件系统，该系统是与财政业务系统互为补充、协调的新一代预算单位 财务管理系统，致力于解决财政、预算单位财务管理方面的问题。该系统从综合 计划财务管理的角度出发，以会计核算为核心，实现预算、核算、决算的无缝衔 接，进而形成了贯穿整个单位财务管理的完整体系。

4、运维服务 运维服务是指为客户持续提供基于公司产品和业务的技术支持、产品升级及 系统安全运行保障等服务。公司采用先进的 IT 运维服务管理理念，遵循 ITSS 技 术服务标准，在多年服务经验的基础上建立了“以北京总部客服为中心、以区域 服务平台为基础、以本地化服务为依托”的服务管理体系。公司拥有专业化的运 维服务团队，可以为客户提供包括电话、网络、远程以及现场等多种形式的服务 方式。公司根据客户的服务需求，提供不同的服务产品，让每一个客户都能得到 专业、高效、及时且个性化的服务。

5、其他 除上述主要的产品和服务外，公司还有少量的其他业务，主要系为部分客户 提供的与主营业务相关的其他技术开发与服务、应客户要求代其外购硬件系统及 相关第三方软件和为技术服务商提供业务培训的培训费等。

6、主营业务标准化与定制化情况比较分析

二、公司所处行业的基本情况及竞争状况 

（一）公司所处行业主管部门、行业监管体制、行业主要法律法规和政策及 对公司经营发展的影响

1、行业主管部门和行业监管体制 （1）公司行业划分 公司作为各级财政部门、金融机构和行政事业单位的 IT 信息技术服务商， 按照国家质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会批准发布的《国民经济 行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为―I65 软件和信息技术服务业‖ 中的―I6513 应用软件开发‖；根据中国证监会 2012 年发布的《上市公司行业分类 指引》，公司所属行业属于―I 信息传输、软件和信息技术服务业‖中的―I65 软件 和信息技术服务业‖。

三、竞争对手

（1）北京用友政务软件股份有限公司 

北京用友政务软件有限公司成立于 2003 年，由用友软件集团和财政部财政 科学研究所共同设立。北京用友政务软件有限公司是面向政府部门、事业单位、 非营利组织的业务管理信息化解决方案供应商。

（2）福建博思软件股份有限公司（300525.SZ） 

公司成立于 1995 年，是一家为政府部门、事业单位、社会团体及社会公众 提供财政信息化管理及互联网相关软件产品及服务的价值成长型高新技术企业。 主营业务为软件产品的开发、销售与服务，是我国非税收入信息化建设的龙头企 业之一，主要服务于财政票据电子化管理、政府非税收入管理信息化及公共缴费 服务领域，为财政票据用票单位、各级财政部门提供财政票据电子化管理及政府 非税收入信息化管理相关的软件产品和服务。

（3）北京市太极华青信息系统有限公司 

北京市太极华青信息系统有限公司成立于 1998 年，是一家政务数字化产品 提供商和面向公众的数据服务提供商。其主要产品包括：项目云、财务云等业务 云；中央部门云服务、地方政府云服务等领域云；大数据服务、智能运维服务等 智能服务；中央财政信息化、地方财政信息化等软件。 

北京市太极华青信息系统有限公司是一家集提供整体解决方案、计算机应用 软件开发、自主版权软件产品推广应用、计算机系统集成、建筑智能系统工程于 一体的高新技术企业，具有系统集成、涉及国家秘密的系统集成、国家信息安全 服务、智能设计、智能施工、CMMI、ISO9000 等多项资质。

（4）深圳市龙图软件有限公司

深圳市龙图软件有限公司成立于 2003 年，是一家自主研发软件产品的高新 技术企业，是财政部指定的金财工程应用支撑平台开发商，专注于财政行业的信 息化建设。其主要产品包括：金财工程支撑应用平台、预算指标管理系统、财政 账务管理系统、财政专户资金管理系统等。

（5）北京兴财信息技术有限责任公司 北京兴财信息技术有限责任公司成立于 1992 年，是财政部信息网络中心投 资兴办的高新技术企业。其主要产品包括：财政行业、行政事业单位、政法行业、 系统集成等解决方案和财政一体化管理信息系统、国库集中支付管理系统、非税 收入征收管理系统等产品。

四、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                         2021                                                      2020

营业总收入(元)                7.38亿                                                    5.87亿    

净利润(元)                        1.56亿                                                   1.25亿

扣非净利润(元)                  1.49亿                                                   1.29亿             

发行股数 不超过2,700 万股

发行后总股本 不超过10,800 万股

行业市盈率:45.93倍(2022.4.25数据）

同行业可比公司静态估值（不扣非）:34.93(博思软件)、94.63（用友软件）均64.78

同行业可比公司动态估值（不扣非）:亏损（博思软件）、86.53（用友软件）

公司EPS静态不扣非:1.1574

公司EPS静态扣非:1.1944

公司EPS动态不扣非:1.4444

公司EPS动态扣非:1.3796

拟募集资金:60,013.05万元，预估发行价22.23元,实际募集资金:亿元。

募集资金用途:1 财政中台建设项目、2行业电子化服务平台项目、3 生态网络体系建设项目

行业市盈率预估发行价:54.86元，可比公司预估发行价静态:77.37元，可比公司预估发行价动态:103.35元。

上市首日股价20%元，44%元，流通市值:（注册制）

价格区间66.34~124.98元，最高12.98元，最低66.34元。是否有炒作价值:无

实际发行价: 33.68​元，发行流通市值9.09亿，发行总市值36.37亿.

上市首日市盈率: 23.32倍。行业市盈率是否高估:   否  可比公司市盈率是否高估: 否

是否建议申购:市值不大，股价不高，定价相对还是比较人性了。老师们辛苦了。

预算单位财务服务平台领域竞争对手:中科江南、用友软件

财政预算管理一体化解决方案领域竞争对手:中科江南、博思软件

支付电子化解决方案领域竞争对手:中科江南、博思软件

发行公告可比公司： 用友网络、博思软件、数字认证、格尔软件、吉大正元

是否有战略配售：本次发行初始战略配售发行数量为4,050,000股，占本次发行数量的15.00%。 根据本次发行最终确定的发行价格，本次发行最终战略配售数量为2,700,000股， 占本次发行数量的10.00%。初始战略配售与最终战略配售股数的差额1,350,000股 将回拨至网下发行。

有270万股。可以融券。

是否有保荐公司跟投：没有跟投。

控股股东:广州广电运通金融电子股份有限公司（002152.SZ）

实际控制人:广州市人民政府国有资 产监督管理委员会

上市首日开盘价?，溢价率%?，流通市值?。

上游行业：

（1）软件及硬件供应商

公司在经营中会涉及少量的物资采购，主要是软件开发过程中所需的开发软件、工具软件等辅助类软件产品以及项目实施过程中所需的消息中间件、服务器、加密锁等硬件产品。这类产品的供应商数量较多，公司选择信誉高、价格合理的供应商，并与供应商保持稳定的合作关系。

下游行业：各级财政部门、以银行为代表的金融机构和行政事业单位。

国产软件、智慧政务:中科江南是作为国内领先的智慧财政综合解决方案供应商，致力于将领先 且稳定的技术应用于财政信息化建设产业。近年来国家财政信息化建设不断深 入，公司持续引领并不断推进“智慧财政”理念，充分地将云计算、大数据等 技术运用于财政信息化建设产业中，开发适应财务信息化相关业务的信息系 统。

关键词:智慧财政综合解决方案供应商

如果对您有所帮助，感谢点赞+关注，欢迎转发分享给更多有需要的朋友！

风险揭示：股市有风险，投资需谨慎。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。投资建议内容仅供参考，不构成直接买卖建议，投资者须对其投资行为进行独立判断。