特色精细化学品 1、主营业务： 公司围绕有机酮、有机酯和有机酸产业链布局，相关产品主要应用于高效、低毒、环境友好型农药、锂电池电解液、香精香料、环保涂料、医药等领域。 2、核心亮点： （1）公司 3-戊酮产品打破海外垄断， 2021-2022年在全国细分市场市占率排名第一、在国际细分市场的市占率从第二位提升至第一位（48%），甲基异丙基酮产品占据一定市场份额。 （2）公司现有酯类产能8.69万吨，在建的酯类产能2.4万吨，相关产品在国外目前尚无形成大规模化生产的竞争对手。2022年公司丙酸酯类销量占各类电池添加剂合计出货量比重约10%-16%，异丁酸的销量占国内市场需求量的比重约为15%。 （3）公司供货于贝斯美、UPL、国泰集团、新农股份、新宙邦等知名客户。 3、行业概况： 酮类化工品作为工业上的重要原料，近年市场需求年复合增速为7.10%。2022年全球酮类化工品市场规模2289.07亿元，我国酮类市场规模 629.67亿元，占全球规模的27.51%。 4、可比公司：胜华新材、华一股份、卫星化学、醋化股份等。 5、数据一览： （1）公司2020-2022年分别实现营业收入4.28、5.18、6.77亿元，三年复合增速21.53%；归母净利润1.25、0.90、0.93亿元。发行价格25.73元/股，发行PE44.35、行业PE15.42，发行流通市值10.29亿，市值41.17亿。 （2）2023年1-9月预计实现营业收入4.95亿元至5.50亿元，同比变动-4.89%至5.67%；扣非净利润7218万元至8002万元，同比变动-3.97%至6.48%。 （部分资料来自公司招股说明书、华金证券、申万宏源等）