公司三季度主要经营情况介绍:

 2023年1-9月,医药行业环境仍然受到地缘政治、行业内卷和医药行业政策特别是医疗反腐等因素影响,整个行业都面临压力。

普洛药业一如既往地正视压力,努力把持续增长作为工作目标。

公司前三季度实现营收85亿元,同比增长12.57%;净利润8.51亿元,同比增长29.53%;其中,第三季度实现营收25.5亿元,与去年基本持平,净利润2.5亿元,同比增长

13.61%。

 原料药板块前三季度实现营收59.9亿元,同比增长8.8%;毛利 10.9亿元,同比增长16%;毛利率18.16%,同比提升1.13个百分点。

其中,第三季度实现营收17.8亿元,同比下降8.81%,毛利3.08亿元,同比下降2.49%;毛利率17.30%,同比提升1.12个百分点。

 CDMO板块前三季度实现营收16亿元,同比增长26.31%;毛利7.2亿元,同比增长38.84%;毛利率45.02%,同比增长4个百分点。

其中,第三季度实现营收4.64亿元,同比增长33.23%;毛利2.12亿元,同比增长50.4%;毛利率45.65%,同比提升5.2个百分点。

 制剂板块前三季度实现营收8.74亿元,同比增长16.48%;毛利4.62亿元,同比增长18%;毛利率52.82%,同比提升0.68个百分点。

其中,第三季度实现营收3亿元,同比增长14.04%;毛利1.73亿元,同比增长24.78%;毛利率57.48%,同比提升4.95个百分点。

 总体来看,原材料价格趋稳,但市场内卷还是比较严重,产品的价格回升仍需要一段时间;而汇率因素仍然有利于出口业务。

 公司前三季度的研发投入进一步加大,达到4.84亿元,同比增长19.44%。

横店新的研发大楼将于四季度投入使用,将进一步改善研发人员的工作环境和效率;今年制剂方面的研发立项已经达到22个,同比大幅增加。

 CDMO项目增长情况,公司CDMO进行中项目644个,同比增长45%;其中,商业化项目259个,同比增长23%,包括人用药项目176个,兽药项目46个,其他项目37个;研

发项目385个,同比增长65%。

API项目总数75个,其中17个已经商业化,10个正在验证阶段,其他48个处于研发阶段。

 公司三个技术平台都在正常运行中,并持续强化对三个主营业务赋能,比如晶体的研究在制剂研发中的运用,流体技术在API技术改造中的应用等。

 投资方面,公司前期的API和CDMO方面的产能建设在今年四季度将基本完成并投用,制剂的口服头孢新生产线建设已经开始,新的制剂车间正在设计中。

 总体而言,医药行业尽管有些压力,但是医药仍然是一个刚需的行业,老百姓对医药的需求还在不断增长,公司也一直将主要精力放在企业核心竞争力的持续打造和

提升上。

近期,公司启动了未来一年的预算工作,对新一年的业绩增长充满信心。

 问答环节:

 Q1:

归母净利润实现了较快增长,扣非端下滑4.91%,这个差异主要是什么原因造成的?

展望全年我们对收入和利润增速大概预期上变化如何?

 A:

主要是因为去年同期人民币贬值相对较大,导致今年第三季度外币资产汇率变动收益比去年同期减少约7400多万元。

 Q2:

兽药产品价格有波动,原料药板块兽药收入占比多少?

兽药在CDMO收入占比多少?

 A:

2022年API业务中的兽药大概在12-15%之间。

因为兽药价格下降,今年占比会更小,预计将会下降到10%左右。

CDMO业务的兽药占比大概在30%左右,CDMO板块的兽药业务受益于原材料价格下降。

 Q3:

年底横店研发中心会投入使用,目前1000多名研发人员拆分看,CDMO研发人员数量情况?

横店和上海分别多少研发人员?

 A:

目前CDMO板块研发人员共有700多人,上海现有近300人,横店有300多人,今年CDMO研发人员增长多一些。

横店新的CDMO研发大楼投入使用后,至少可容纳500人。

 Q4:

多肽领域布局,如何看待公司在这方面的竞争力?

 A:

公司一年多年前就开始全产业链布局多肽领域,前期我们布局了侧链、保护氨基氨酸和中间体,主要是CDMO业务;制剂研发预计明年二季度会进入临床;原料药已

完成了研发,即将开始建设固相合成连续合成的生产线;我们也会布局生物法司美格鲁肽产品,生物法可能更具有成本优势,但是大规模上市预计是司美格鲁肽口服

制剂上市之后需求量才会更大,注射剂用量较小,我们生物法司美格鲁肽布局主要针对口服司美格鲁肽。

 Q5:

公司在建工程主要是建设哪些产能?

 A:

在建工程目前主要是API和CDMO板块。

API前期在山东原料药车间投了2个多亿,横店投了原料药车间3个多亿;还有两个生物+化学合成的车间在建设当中,预计今年底投入使用。

 CDMO板块新建了一个柔性车间和两条高活生产线,高活车间产能比较大,投资会比较大,产能非常紧缺,已有明确的海外客户订单,现已投入正常使用。

制剂板块新的产能建设刚开始,口服制剂车间正在建设,投资额相对较小。

 Q6:

合生科技增资的选择考虑是什么?

对公司未来合成生物学产业发展有何帮助?

 A:

公司产业投资基金对合生科技进行了多轮调查,认为该公司合成生物学很有特色,对其价格判断是基于产业化项目为主。

普洛药业在项目产业化能力上与合生科技有很强的互补性,所以决定入股。

合生科技预计将给公司带来多个项目的较好的营收。

总体来说,有助于快速将公司的合成生物学产业做大做强。

 Q7:

去年回购900多万股,后续会否考虑做股权激励?

 A:

是的,公司去年回购的股份将用于股权激励和员工持股计划,以吸引和留住优秀人才,充分调动其积极性和创造性,与公司共同成长。

具体方案正在制订中,将会在合适时间推出激励计划。

 Q8:

半年报提到今年新增5个制剂品种,今年已经立项22个,我们也看到多个品种在审评中了,未来3年制剂获批品种如何展望,以及制剂业务的全球规划如何?

 A:

今年7月份公司第一个国内生产的制剂产品通过了FDA检查,未来在很多产品上面,超过一半的立项品种都会考虑全球注册,因为国内药品研发和FDA、欧盟是同一

个水平,而且公司本身具有很强的国际业务能力。

 今年,公司获批了几个制剂产品,未来2024-2025年加起来会有7-8个产品获批,明年预计有15-18个产品要做BE,真正大批的制剂产品获批会在2025-2026年以后,

每年预计将有15-20个产品获批。

公司制剂业务目标是在这两年保持稳健增长,2025-2026年后实现快速增长;而我们制剂产能建设也是基于这个时间点的考虑去进行投入布局。

 Q9:

原料药这两年新建产能增长,考虑工艺验证需要时间,API产能还没有完全释放,未来API产能释放的节奏如何?

 A:

API产能从验证完成到使用,大概需要18个月,而产能释放大概需要三年。

今年的新建产能大概到2024Q1API产品基本都会完成验证,2025年末才能实现新建产能的大规模释放。

 Q10:

原料药业务从整体上看,请对Q4和明年做个展望?

 A:

原料药业务特别是中间体业务竞争比较充分,主要受供需关系影响,供大于需价格就会下跌,大部分产品会遵循这个规律,目前原料药中间体方面产品价格已处于底

部,但是具体何时能够快速回升不好判断。

 Q11:

2023Q3的CDMO毛利率其实已经达到45%-46%,同比去年还是提升的,怎么展望未来CDMO毛利率趋势?

我们毛利率水平在行业内已经挺高了,我们在成本控制和CDMO项目的盈利能力上是如何做到的?

 A:

公司在CDMO业务方面具有特殊的优势,因为公司本身具备很强的API业务能力,可以更好地发挥资产利用率,降低综合成本。

 CDMO业务高毛利率是必然的,公司在研发端持续投入,使得公司具有较好的市场竞争力;同时,公司一直在不断优化产品结构,从早期的中间体,做到注册中间体,再

到原料药,甚至制剂;公司还在不断承接欧美的biotech等公司业务,他们在价格方面敏感度不高,但在要质量和速度方面要求非常高。

 总结与展望:

 对于医药行业来讲,公司三个业务板块都还有很大的发展空间,与公司对标的企业相比。

国内做的好原料药企业预计有100亿元的体量,而且利润率很高,他们主要做原料药,价格稳定而且客户黏度高。

公司原料药业务仅工业上来讲,还有很大的空间。

 CDMO板块的对标企业去年扣除新冠业务也有120多亿元,公司距离对标企业的发展空间也是非常大,随着公司研发和产能资源的持续投入,未来将会保持快速增长

态势。

 制剂板块,国内企业在国际市场上还没有做的特别好的,但是,在国内医药政策趋严的情况下,只要公司好好做研发,坚持多品种策略,加快布局国际市场,充分发挥中

间体+原料药+制剂全产业链一体化优势,做出差异化,公司未来也一定可以到国际市场上去竞争,并占有一席之地。

 总体来讲,公司对未来三项业务的持续增长充满信心,也衷心感谢投资者们对普洛的关心和支持,谢谢大家。