摘要

���盈利情况

前三季度营收355.29亿元，同比+46.31%，本部归母净利30.48亿元，同比+51.62%，包含投资收益后归母34.24亿元，同比+28.47%。

分板块收入：锂原电池超过5.5亿，消费超过21亿，动力超过55亿，储能超过43亿。

���产能

年初产能80GWh，希望实现超过70%以上的产销比，60GWh的出货，目标不变。

年底储能有超过20GWh产能新增，明年有效产能超过100GWh。小圆柱产能公司是国内最多，理论产能13.8亿只。

���️出货和排产

出货：前三季度动力+储能接近40GWh，动力20GWh，同比+71.26%，储能18GWh，同比+115.68%，Q4有望继续增长。出货今年目标完成了接近70%，四季度需要超过30%以上环比增长，主要体现在乘用车。圆柱单月出货量超过6000万，三季度才开始恢复，Q4可以保持。

排产：四季度排产和三季度比有15%以上提升，11月相比10月环比往上走。

���投资收益

投资收益同比下降48.75%，对联营合营下降49.13%，主要原因为思摩尔利润同比下降超42%。联营企业有明显好转。正极前半年亏损，三季度开始扭亏；锂盐三季度亏损，但是是财务处理（可能对成本数据进行调整）原因，不是业务亏损。

▶️库存

供应链管理模式：希望和供应商达成VMI仓管理模式，Q3和Q4会取得阶段性成果，Q4最重要是去库存。

库存周转天数：79天，年初73天（包含全部）。

✅价格策略和商业模式

价格竞争一直有，公司会针对客户选择战略性安排跟降价行为，守住公司底线，不做亏钱生意。

公司涵盖较全的动力电池技术路线，磷酸铁锂上，公司以极致的成本和市场做正面应对；其他板块如大圆柱及三元，面向的客户不止国内还有国际，在这快要有盈利点。

���新技术新产品

（1）大圆柱：在国内的乘用车实现了正式商业应用，目前产线运行趋于稳定，国际客户拓展按照既有节奏持续推进。

（2）560电池:未来会是公司主打产品，但现在工厂还在建设，相关产品预期24年年底投产