2月7日,万业企业发布公告,控股孙公司北京凯世通签署重大合同,拟向重要客户出售多台12英寸集成电路设备,总交易金额达6.58亿元。
大额订单签署,离子注入有望快速起里。北京凯世通为万业子公司上海凯世通的全资子公司,2021年上半年,首台前道离子注入设备通过客户验证并确认收入,上半年上海凯世通实现营收3501.53万元。本次新签订单金额高达6.58亿元,包括多台12英寸低能大束流离子注入机和低能大束流超低温离子注入机,并将在1年交货期限内完成交付。公司在首台设备验收后迅速实现订单突破,足见产品竞争力,大额订单将成为公司2022年收入高增保障。
平台化延伸不断,多种设备品类蓄势待发。凯世通为万业在投资并购转型半导体业务进程中的第一次成功尝试,公司亦在不断推进并购转型,壮大业务版图。2020年12月完成收购全球半导体设备气体子系统龙头CompartSystems,并于2021年6月宣布投资30亿建设海宁生产基地,推进设备零部件国产化。2021年4月万业与宁波芯恩携手成立子公司嘉芯半导体,并于12月宣布投资20亿元,建设年产2450台套新设备和50台套翻新装备项目。嘉芯半导体将包括6个子公司,2个事业部,业务范围涵盖刻蚀机、RTP、薄膜、单片/槽式清洗、尾气处理、机械臂等。据公司公告,项目将于2023年底投产,2025年达产,进一步完善公司半导体设备领域布局,实现平台化发展。
投资建议:我们预计公司2021/22/23年,营收分别为10.01/15.93/2028亿元,对应当前股价PS分别为22/15/12倍。考虑到公司作为国内稀缺性的集成电路离子注入设备供应商,设备业务处于快速起步阶段,国产替代确定性强,维持“推荐”评级。
风险提示:产品验证不及预期;下游行业周期性波动;市场竞争加剧。