今天看了下风电的行业情况

行业空间，未来的世界肯定是可再生能源的，这个肯定没错，而可再生能源的几个种类，水电资源禀赋的天花板很明显，核电生物能等等这些也无法上量，唯二能够大规模上量的，只有光伏和风电。

风电的行业空间，在2022-2025年大概平均年复合的新增装机容量增速大概是15%

15%按理说是个很高的增速，但是和光伏比下，就稍微低一点，光伏预计未来几年的年复合增速在25%，保守一点，也在20%之上。

从成本角度来说，陆上风电的平准化度电成本是要低于光伏的，但总安装成本，还是没有光伏下降但快，而且预计未来光伏下降的更快。这些也是市场喜欢光伏，但不喜欢风电的主要几个原因。

行业格局，从过去两年风机市占率的情况看，这个行业的格局还是比较乱，19年金风科技，远景能源，明阳智能占比较高，三家占比超过50%。2020年，头部公司又多了一个上海电器。到2021年上半年，行业格局几乎又换一个样子，变成了远景，中车风电，金风科技和运达风电。

这样的竞争格局，基本可以说明一件事，这个行业的技术门槛不是很高，公司可能拼的是成本控制，销售，或者渠道等其他因素。

虽然风电这个行业似乎不如光伏，但是架不住，风电板块的估值低啊。在通威，隆基50倍估值的时候，风电的几个龙头，金风科技18倍，明阳智能23倍。

然后从产业链的角度来说，风塔和叶片占了主要的成本。

关于投资主线，浙商证券建议关注两条主线——主机厂和核心零部件

一、主机厂短期业绩弹性大

主机厂短期业绩弹性大。一般主机厂收入确认中当年新签订单约占 25%，去年新签订单占比50%和前年新签订单占比25%。1)从招标量来看，2019年、2020年国内风电机组招标量分别为65.2GW、31.1GW；2)从招标价格来看，以3MW机组为例，2019年6-12月平均价格为3875元/KW、2020年平均价格为3618 元/KW(不含塔筒价格)，而2021年3、4月平均招标价格为2672元/KW，同比2019年6-12月下降31%，同比 2020年下降26%，因此主机厂2021年确认收入中将有75%左右来自2019年、2002年签订的高价订单；3)从零部件价格来看，陆上风电经历2019年、2020年大幅抢装，2021年不再补贴后零部件供应价格也出现一定程度的下降。高价订单确认收入和陆上风电零部件价格下跌带来的剪