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十四五规划和华为的破局之路

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2020-11-01 15:40:39

十四五规划和华为的破局之路
周五走了一个平开低走，沪指跌了将近50点，而市场放出了近来少有的近9千亿的巨量，背后其实是美股盘中大幅跳水，把港股外盘都带到了沟里。进而影响到了A股。毕竟太平洋对岸大选将近，这次因为邮寄选票的原因，可能要到11月4号后面才能最终统计出结果，大资金其实在面对不确定性的时候都会尽量选择避险而不是去直接面对，这种情况出现其实很正常。
周五盘面最大的亮点其实还是科技股，以半导体集成电路板块为首，在行业内存储器龙头的兆易创新，半导体材料龙头的雅克科技，设备龙头的北方华创，CIS龙头韦尔股份（OV豪威）等都在本身连续下跌，估值回缩之后加上实际业绩增速还是相当高的情况下走出了一波底部放量大阳，盘后龙虎榜的回报显示很多都有机构出手了，而中芯国际其实最近一段时间甚至无视大盘的调整，是一路上行的。

这里要拆解开几个方面去看待目前底部大阳的原因：
首先，最直接的刺激还是因为十四五规划中对科技创新提高到了一个从未有关的高度，这是有部分超预期的：全会提出，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求、面向人民生命健康，深入实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略，完善国家创新体系，加快建设科技强国。要强化国家战略科技力量，提升企业技术创新能力，激发人才创新活力，完善科技创新体制机制。具体的规划举措一般其实要到第二年两会才会具体列举，但是很多急需的重大事项各部委最近就会开始提前推动。发改委之前说的地方乱引入三无项目谁引入谁负责，其实就是在告诫，不要在这种重大战略问题上想去骗补。
再结合后面工信部提的以国家集成电路产业投资基金为主导，就是希望资源能够合理利用，不要出现重复布置和浪费，应该以国家为主导，集中去支持现在已经在行业内壮大或有一定突破的公司去巩固护城河和发展，而不是重复去投资相同的，搞出一堆中小规模企业出来，现在需要的是各个领域突破的龙头公司，去完善整个产业链。

周五晚间证监会表态支持科技创新融资。可以预见的是未来几个月，国家各相关部委和金融行业大概率会不断有相关政策支持推出，这个其实从很多细节的地方都可以看出，看上面的图就知道了，包括以国家开发银行，进出口银行为首的政策性银行都在今年的信贷审批和金融经济岗的招聘中提出优先录取集成电路，电子等专业的毕业生，明显是在提前为国家相关项目信贷审批储备人才，为后续的政策支持储备力量。集成电路行业作为资金密集，人才密集型行业，肯砸钱砸人，重视基础研究等领域发展，经得起时间的考验，出成果也是必然的。
第二就是，上周已经开始有传闻，太平洋对岸开始着手开始解封华为的芯片业务，今天看到外媒有报道三星，索尼，韦尔的豪威都收到美国商务部的许可可以向华为供货。其实禁令对华为影响最大的就是To C端的广大终端用户市场，只要能在这部分市场活下去，芯片也就可以继续研究，国产替代的逻辑也会继续。金融时报还引用消息人士称华为可能与上海在上海合建芯片厂，这个暂时未经确认。但是，种种迹象表明，巨人开始复苏。其实对岸也有对瞌睡的乔击败建国同志后，全面解禁的预期，总之，过去了最坏的时光，阳光总在风雨后。
最后，谈一下本身科技股自身的边界和未来的看法，这轮下跌以后，很多腰斩的个股出现，但是可以预期的是，未来五到十年是国内硬科技公司发展的黄金时代，股价涨高了就会跌这很正常。
从十二五到十三五的经验我们可以看到的是，新能源车那也是每年都炒一段，尽管有不少企业掉队，但是中间最后还是走出了，亿纬锂能，比亚迪，宁德时代这样的新能源产业巨头。所以，同样我们也可以套用这个逻辑到半导体领域里来，去寻找行业内的龙头公司，去找高增长，可持续，大市场或者行业内的龙头，未来也肯定仍然会有相当大的空间，毕竟美股万亿级的硬科技公司都有好几家，而我们会一直不如他们吗？再简单点，就是从国家大基金投资的公司里去找，大基金能投资的一定是经过反复尽调的，毕竟涉及相当多部委防止国有资产流失问题，筛选一定是相当严格的，从大基金持股的里去挑选未来的英特尔，美光，AMD，德州仪器，应用材料，信越化学等。去挑选未来的大白马，就看自己的本事，仁者见仁，智者见智了。整个板块所有股票再鸡犬升天也是不太现实的，本身电子行业其实还是有些超配，更多的是机构会在内部持仓中集中走出来的头部公司。多关注行业龙头，聚焦他们，他们才是我们的未来。

希望国内能有更多像华为这样硬实力的公司走出来~