一、2023年三季度业绩介绍

受房地产行业以及居民大宗消费复苏的影响,公司2023年第三季度经营业绩仍受到一定影响。前三季度,公司合并报表实现营业收入16.27亿元,同比减少23.31%,归母净利润1.78亿元,同比减少53.20%,扣非归母净利润1.32亿元,同比减少33.06%,经营活动现金流量净额3.05亿元,同比增加21.12%。

剔除湖北千川2022年上半年并表损益及回购事项损益的影响,2023年前三季度,好莱客自身营收同比减少9.09%,归母净利润同比减少3.89%,扣非归母净利润同比减少21.55%。2023年第三季度,好莱客自身营收同比减少9.83%,归母净利润同比增加0.04%,扣非归母净利润同比减少17.30%。

公司零售业务承压,整装业务渠道起到增量作用,第三季度同比增长超60%,前三季度同比超40%;大宗业务也在持续贡献业绩增量,实现营业收入1.22亿元,同比增长101.33%。

二、投资者答疑

问题1:展望明年的宏观环境,公司的侧重点是什么,要规模还是要利润?

回答:目前可以看到,不管是房地产方面还是家居消费方面的政策,在逐步落地,相信在国家的总体调控下,明年整个行业及大宗消费的复苏会持续向好。公司的经营目前处于发展阶段,市场占有率的提升是公司经营重点关注指标之一,能够直接反映公司的经营情况、市场价值的成长性。在未来几年内,公司会注重市场份额提升,公司员工持股计划的考核目标要求公司2024年营业收入同比2023年增长5%-8%以上,2025年营业收入同比2023年增长10%-16%以上。

当然,公司在关注营业收入增长的同时会多措并举提升公司的盈利能力。2023年前三季度,公司主营业务毛利率37%,稳重有升,归母净利率也有11%。因好莱客过往的产品结构和渠道结构相对单一,容易受到宏观环境、行业环境的影响,公司今年对此一直在做改善措施,持续在加大投入,短期费用率有波动,但随着公司产品结构不断丰富,渠道短板持续补足,未来各项费用率将回归到正常水平。

问题2:客单价情况?

回答:目前终端客单价水平大概是3-4万,今年的增速有所放缓,公司未来会继续坚持新原态+大家居的战略以提升客单价。

问题3:潮牌后续的规划思路?

回答:潮牌是一个长期战略,需要持续投入及塑造品牌主张。公司看到的是年轻消费群体崛起成为未来消费主力军的趋势,因此我们要把品牌往年轻化去做,从产品开发、门店设计展陈、消费触达方式等各个方面都要往年轻化打造。除了要做年轻化,还要继续沉淀好莱客的健康环保基因,因为环保也会成为未来的潮流趋势。

问题4:对整装渠道的介绍?

回答:目前,公司主要有三种方式在做整装,一是传统零售经销商与地方性装企合作,二是公司招募经销商开独立的艺术整装门店,三是由公司与全国性装企合作的直营家装。整装业务渠道在公司业绩中发挥了增量作用,今年第三季度业务规模同比增长超60%,前三季度业务规模同比增长超40%。

问题5:直营家装的规模如何?

回答:公司今年开始布局直营家装赛道,陆续与全国性装企达成战略合作,这个业务单体体量会大一些,但需要时间厚积薄发,例如已经在合作的满屋研选,公司从开发产品到建店上样,周期比传统零售的稍微长一些。直营家装的业绩预期会逐步释放,拉动公司整体业绩增长。

问题6:全品类的建店情况?

回答:自2019年公司推出大家居战略,新开门店都是大家居门店,同时对以往存量的单品类门店进行有序改造,极少数会根据当地市场需求布局单品类门店。

问题7:公司对旧房改造市场的规划?

回答:公司会通过主品牌“好莱客”,以厨房、阳台为切入点对存量房以及局改、旧改市场加快布局,同时关注儿童房的功能性、健康环保的改造需求,发挥好莱客健康环保的IP。

问题8:局改旧改的流量获取是否阻力较大,客单值又较低?该如何解决?

回答:市场端流量分散,公司通过加大渠道投入,包括线上新零售、小区、家装等,增加前端触达消费者的方式,同时做好产品服务,满足消费者对局改快拆快装的需求。除了从增加品类配套来增加客单值之外,公司也会从提升环保性能及产品品质方面,拉升客单值水平。

问题9:公司的费用投入方向?

回答:费用端投入方向主要是以下几类:一是销售费用,年初公司制定了经营目标,要快速地把渠道去构建起来,包括招商建店、渠道的赋能,销售费用的投入是保持增长的,而目前新构建的渠道对公司业绩的贡献还没特别大,叠加整体营收承压,所以单看费用率会相对大一些。二是管理费用,公司新渠道构建,要组建新的团队,这方面的投入是固定的。三是新渠道专供产品的研发费用,目前研发投入还是维持在正常水平。

公司未来将持续加大市场端的投入,继续建设渠道、加密网点,持续赋能门店销售。在新增渠道上的费用投入,公司已按照未来的规划已经提前配置好管理及研发资源,随着新渠道的业绩释放、产品研发进入正常的升级迭代节奏,管理费用率及研发费用率会回归到正常水平。