事件：2022年4月12日晚，公司发布2022年一季度业绩预告，预计一季度实现营业收入1.85-2.04亿 元（+164.46%-+191.62%），归母净利润-5600万元到-4590万元（-19.71%-+2.75%），扣非净利 润-5384万元到-4374万元（-14.75%-+6.77%）。

 公司订单高速增长，为全年业绩打下坚实基础。受益于公司技术水平的不断提高和营销网络的不断完 善，公司 2021 年新签订单 21.7 亿元（+ 88.70%），2022Q1新签订单 5.98 亿元（+ 269.14%），为 Q1 以及全年业绩打下了坚实基础。

 全国风险普查及特种领域相关业务正处于放量阶段。

1> 根据国家相关要求，将于2022年底全面完成 第一次全国灾害风险普查工作，未来1-2年将是风险普查落地的关键时期。公司在试点阶段的业务推进顺 利，此外公司持续加大对营销网络及分支机构的建设，这也有利于公司在风险普查全面开展阶段地方订单 的持续获取；

2> 随着PIE-Engine平台在特种领域应用服务的深度和广度提升，公司相关订单有望持续落 地。 

实景三维中国建设将迎来发展高峰期。 今年2月，自然资源部办公厅印发的《关于全面推进实景三维中国建设的通知》进一步明确了实景三维中国的建设目标、建设任务等重要内容。《通知》明确指出，到 2025年50%以上的政府决策、生产调度和生活规划可通过线上实景三维空间完成；到2035年这一比例需达 80%以上。

在建设要求方面，《通知》也指出将落实规划计划，做好经费保障。根据泰伯智库，预计至 2025年我国实景三维市场规模累计可达到260亿至500亿。公司是实景三维中国建设技术大纲编制的重要支 持单位，拥有领先的产品、算法能力，并且具备多行业深刻积累，将有望在实景三维中国建设中获得更大机遇。 

我们预测公司2021-2023年每股收益为1.07、1.55、2.18元，参考可比公司给予公司2022年48倍市盈 率，对应目标价为74.29元，目前23年仅28倍PE。