会议要点

1. 2023年N型硅料市场展望

2023年末国内硅料产能为222万吨，新增产能主要集中于13个项目，合计110万吨。

2023年硅料产量预计为17万吨/月，2月份可能下降至16万吨，全年有新项目投产增加151万吨产能。

关于N型和P型硅料，二者纯度都较高，但P型料使用标准更严格，须执行电子二级标准。N型硅料因为起步较晚，采购更倾向于四家大品牌的高品质原料。

2. N型与P型硅料供需分析

N型硅料与P型硅料的界限不严格，选择标准因硅料品类而异，影响采购和销售策略。

技术水平较高的企业能更好地处理硅料质量波动，品质指标稳定将降低生产中断的风险。

成本控制是企业面对N型硅料变动的关键，随着N型料比例增加，成本随之增长。

3. N型硅料产能与市场供需解读

n型硅料供应主要集中在头部企业，新进入者尚未能提供足够品质的n型硅料；头部企业新生产线产出的硅料品质较为稳定。

n型硅料价格微涨，主要由头部企业的调整意愿导致，且增长幅度不大；下游对于硅料涨价的态度为希望价格稳定，但涨价对整体成本影响有限。

头部企业可能将更多产能用于提供p型硅料；由于下游技术水平参差不齐，技术较高的企业能够更好地应对品质不稳定的问题。

4. 解析N型硅料行情与供需

2024年多晶硅价格预计将保持平稳，不会因过剩产能或成本而有极端下跌。多晶硅市场集中度高，主流企业能灵活调整产能应对需求变化。

对于下游需求，预计随着光伏发电成本降低，需求将被刺激恢复，特别是在一季度和二季度。

关于N型硅和P型硅的差异，并不会对整体市场格局产生重大影响。设备变革不大，需关注技术细节变化。

5. 供需与成本解析

N型硅料技术层面：技术积累和成本控制是关键，硅材料回收利用和拉晶技术提升是成本下降的重要因素。

原料和产量对成本的影响：厂家需考虑原料品质和成本，合理的资源搭配可以提升产量和效率，从而降低成本，如40%边皮料的回用。

硅料产能和价格预估：行业内后排企业因成本压力，可能导致供应过剩。观察市场动态和产能利用能提前洞悉潜在价格波动和供应变化。

6. 专家解析N型硅料市场与成本

电价现在各省份基本拉平，高电价省份如新疆、内蒙、四川、云南和青海最多优惠两三分钱。

硅片企业面临成本压力，对硅料质量要求高，偏好大厂稳定优质硅料；新型N型硅片在传统P型转变中要求更严苛。

到年底硅料供应量将增加，预计月供应量可达10万吨；下游硅片企业可能需要转变观念，接受更广泛的硅料来源。

7. N型硅料成本差异与供需透视

成本结构分析：当前成本结构中，一半的成本较低而另一半较高。2023年大部分时间里，这种成本结构将保持不变。

产能集中度高：市场供应主要集中于四五家企业，占比超过80%，表明行业竞争集中。

新老产能成本差异：新上的100万吨产能与老的120万吨产能，成本存在明显差距；生产稳定后，成本差异不会显著。

Q&A

Q：2023年硅料行业的供需情况，以及新增供给的预期如何？

A：根据2023年底的统计，国内的硅料产能为222万吨，其中新增产能为110万吨，覆盖13个项目。目前月产量维持在17万吨左右，如果产能全部释放，月产量可以接近20万吨。首季度月平均产量也在17万吨，2月份可能会因为天数较少而降到16万吨，3月份略有增加但不会太高。2023年还会有新的项目投产，预计新增产能为151万吨，涵盖13个项目。我们注意到，虽然一些项目已经具备条件，但并不急于增产，因此预期的供应增量可能不会立即体现。此外，很多项目的投产时间会集中在下半年，因此上半年仍然会依赖现有的产能运行。在需求恢复的情况下，预计现有产能尤其是品质稳定的老项目会保持平稳，价格方面短期内也预计不会有太大波动。

Q：去年新增了110万吨产能，今年预计再新增150万吨，请问N型和P型硅料的供需情况如何？

A：在硅料的品质方面，N型和P型料都要求很高的纯度。P型料近年来主要用于单晶生产，要求执行电子级二级标准，以保证产品品质。在N型料方面，去年需求有较大增长，产业也相对谨慎，主要采购来自四家大品牌的企业。N型料在生产过程中，同样会像P型料那样连续拉晶多根。不过，N型料的要求更严格，尤其是对基础设施含量和表金属杂质的控制。当前策略是使用密度更高的硅料以避免在产生、包装、投料过程中的沾污问题。虽然致密料和珊瑚料的内在品质相同，但后者的表面积较大，更易受到空气影响，因此在外观上更倾向于使用致密料。

Q：N型硅料和P型硅料在供应和需求方面有哪些差别？市场如何区分不同类型的硅料，它们的价格差异是怎样的？

A：N型硅料和P型硅料并没有非常严格的区分标准，它们都可以用于拉晶。不过市场上硅料的报价已经明确区分出了N型硅料、N型颗粒料、复投料、密织料等不同类型，这些不同类型的硅料在采购时价格不同，主要通过检测磷硼含量、金属杂质等指标区分。价格上的差别比较明确：N型硅料都是致密料，复投料和其他P型用料的价格较低，这是因为N型料要求更为严格。对于P型硅料，虽然技术上可以用于N型拉晶，但通常大企业不会轻易拿低品质的P型硅料做N型用。

Q：对于投料中N型硅料比例的提升，头部企业的成本增加是多少？生产N型硅料在技术和成本上会面临哪些挑战？

A：当企业提高N型硅料比例时，可能会面临一些成本增加的问题。例如，为了使拉晶更稠密，需要缩小投料量，并减少产量，而这些做法都可能导致电耗增加。一般而言，产量可能会下降约10%，随着投料量的减小，成本可能会相应上升。有企业表示，当N型硅料比例达到50%及以上时，每提高10%，成本大约会增加一块钱左右。这样的成本影响与企业的生产稳定性、检修频率以及运行时长密切相关。对于大型企业，这个成本增加可能并不十分明显，因为他们在制造过程中，所有料的杂质含量实际是一致的，不会有选择只将部分料用于N型的现象。

Q：目前各大企业在N型硅料生产比例上的情况如何？他们如何应对N型硅料的生产挑战？

A：各家企业的N型硅料生产比例存在差异，并且这取决于各自的技术生产能力。例如通威公司，它现有的产能是42万吨，如果没有检修或停产的情况，可以保障一定量的产能用于生产N型硅料。一家企业能够用于N型的产量比例，取决于它的生产工艺与品质管控水平。通常来说，为了确保N型料的质量，企业将调整生产工艺以使硅料更稠密，进而满足N型料的要求。大型企业由于技术能力较强，面对N型硅料生产的挑战时，可能会有更佳的应对策略。

Q：目前市场上对N型硅料的需求情况如何？头部企业能否稳定提供N型硅料？

A：当前新投产的硅料生产线在初期不太稳定，可能导致品质和供应量受影响。这意味着，在平稳运营状态下，能提供高品质N型硅料的生产线数量是有限的。头部企业在产线稳定后，能够提供质量较好的N型硅料。市场原先不需要那么多N型硅料时，企业也没有控制生产比例，现在则随着需求增长开始调整。老厂家由于技术和经验积累，可以更好地生产高品质的硅料。虽然下游企业技术能力参差不齐，实际上，技术较好的厂家能使用品质稍低的硅料也能生产高品质的终产品。

Q：新进入者和老厂家在生产N型硅料方面的质量上有差异吗？

A：2023年头部老厂家将有十几万吨的新产能投产，并且他们的爬坡(产线启动到达设计产能)质量较好，意味着产出的硅料质量较为稳定。而对于新投产的企业来说会有一些问题，主要是因为经验不足和生产过程中的小状况，导致品质波动。新企业的爬坡质量也还可以，但目前还没有看到小的这些企业新投产的装置提供给N型使用的料，这方面主要集中在几家老厂。

Q：N型硅料价格近期上涨的趋势将会持续吗？上涨原因是什么？

A：N型硅料的价格上涨趋势，主要是由于头部企业有调整价格的意愿，但涨幅并不大。一般来说，大厂家的硅料定价会比小厂家高出一些，这是常态。上涨也和下游生产厂家的技术能力有关，技术较高的企业对硅料品质的要求更弹性，能够使用指标稍低的料而生产出高品质的产品。因此，技术较低的厂家会向采购部门施加压力，要求采购符合指标的硅料。随着产能增加，产量的降低并不会大幅影响供应，因此预计这种趋势会持续。同时，随着新装置的稳定运行和清洁度提高，高品质硅料的产出将会增加。

Q：下游拉筋厂对于硅料涨价是什么态度？这种态度对整个产业链会有何影响？

A：下游拉筋厂理想状态是希望硅料价格不要上涨，但对于整个产业链的成本影响已经不是很大。当前硅料价格大约在6-7万元每吨，价格波动在几千块到1万元之间，这种变动相对于以前几万元的变化已经缩小，并不会对整个价值链产生太大的影响。因此，尽管下游厂家希望成本不上涨，但他们似乎已经能够承受当前的价格水平。

Q：对于2024年全年硅料供需格局和整体供应量有何判断？

A：我认为2024年整个硅料价格会比较平稳，不太容易出现极端情况，比如把几个主要大厂逼到成本线，甚至逼到现金成本的程度。由于多晶硅生产极其柔性化，同时主要企业的多晶硅总量基本集中在四五家企业，占比超过85%，明年甚至可能接近90%。考虑到今年的用料量下降到500-600个g瓦，未来这个基数维持在150万吨的水平，价格也就无需一直下压。我预计，随着需求恢复，本身成本占比不大的硅料价格可能会小幅震荡，但由于新产能的加入，价格上涨后会有更多供应出现，保持供需平衡。整体全年价格维持在一个较低且稳定的水平，大的企业仍能保有一定利润。

Q：N型和P型硅材料在下游拉丝环节的差异以及对技术和设备要求有何区别？

A：在设备层面，我没有见到需要更换或升级的情况，虽然不同企业对炉型的大小有所变化。N型和P型主要差别体现在硅片的电解参数上以及在拉筋过程中对敏感度的要求。N型对品质要求相对高一些。实际上，整个干锅的炉型并无太多改变，只是掺杂过程中如掺磷会对炉子寿命和品质要求提出较高的要求。从技术上来讲，拉丝时N型要求高点，拉丝技术也有变化，因为溶解和拉筋过程中有它的一些技术讲究。尽管从半导体晶体硅到光伏开始时是N型，之后转为P型，现在又重新回到N型。所以品质要求的变化根据技术层面的操作有所不同。

Q：N型硅料与P型硅料在生产技术和成本上有哪些差异？

A：无论是P型还是N型硅料，在近几年，大家主要考虑的是成本问题。使用边皮料回用可以有效降低材料成本，但这也会增加对原生料品质的要求，提高杂质的容忍度。就生产技术而言，如果料的纯度较高，可以给予较好的价格；反之，纯度低的料也能用，只是价格要低一些。技术水平相同的情况下，高纯度的料可以拉更多的筋。P型硅料也可以通过添加掺杂物制成N型硅片，而且这一转换并不需要增加太多成本。就目前的成本而言，N型硅片的生产主要由6到8根筋组成，并且40%的边皮料是会回用的。边皮料无法卖给外部，只能内部使用。而P型硅片则有企业能拉到10根甚至12根。至于确切的成本差异，目前我没有详细数据。

Q：预估N型与P型硅料最终成本的大概比例是多少？后排企业在供应过剩情况下会怎样？

A：当前，我没有确切的信息来比较N型和P型硅料的成本。新兴企业能够在技术选型和成本控制能力方面与老牌企业竞争，只是需要时间来解决生产初期的问题并提升产品的质量。至于产能过剩的问题，企业会通过一定的产量调整策略来适应市场需求。一方面，企业可能会降低负荷以减少供应量，另一方面，新企业在爬坡过程中产能利用率可能达不到老企业的水平，因此总体供应量是可控的。价格的波动在一定程度上会影响企业的负荷和供应量。整体而言，如果后排企业无法维持盈利，出现亏损的情况下，通常会有一段时间的观察，然后可能会有一些企业退出市场。不过，这一过程会受到市场需求和整体产业状况的影响，例如电价优惠政策等。总体市场仍在扩大，预计到2024年硅料总产能可能会有新投产，这进一步增加了供应量。因此，老企业可能会通过延长停车检修等手段适度降低产量，而新企业则需要时间来提升负荷和品质，这都是市场自我调节的一部分。

Q：目前中国各个省份的电价水平是否已经差不多拉平了？

A：基本上已经拉平了，以前可能在新疆、内蒙古等地有一些电价优势，但现在即使在这些地区，最多优惠的也就是两三分钱。大多数地区的电价在2毛9到3毛上下，优惠不会太大。

Q：N型硅料市场的供需情况如何？价格是如何变动的？

A：首先，对于N型硅料而言，硅片企业在供应选择上较为谨慎，主要偏向于使用头部企业的硅料，尽管有些硅料企业认为他们的产品质量并不比头部企业差。此外，由于企业普遍亏损，对成本极为敏感，哪怕是微小的成本影响也可能导致硅料不被采用。N型产品也是近期才开始放量的新产品，所有硅片企业特别是一些老牌企业，在转型提供N型硅片时，标准极为严格，必须符合电池厂家的严格验收要求。

Q：硅片企业目前在采购N型硅料时有哪些考虑？

A：硅片企业在采购N型硅料时，会面临一定的技术挑战，尤其是那些新转型的企业，它们的技术条件可能无法与老牌大厂竞争。因此，这些企业可能倾向于使用质量更好、指标更稳定的硅料，而不敢冒险使用质量稍差的选项。加之多晶硅的品质检测通常是抽检而非全检，这也促使硅片企业更愿意选择大厂的稳定供应。

Q：未来N型硅料的供应情况预计将如何变化？

A：预计到今年年底，随着新企业陆续投产，N型硅料的最大供应量可以达到每月10万吨。目前市场上已经有过半的A型组件使用N型硅料制造。对于硅片企业来说，如果他们的技术水平足够高，他们可能会开始考虑使用性价比更高的N型硅料。而且，随着时间的推移，企业的观念可能会发生改变，他们更可能去采购本来是给P型使用的硅料来生产N型产品。

Q：目前行业领头企业与排名20%的资源成本差异有多少？

A：现在行业领头企业和后面的新企业在成本上的差异非常大，主要是因为新企业尚未稳定生产，他们的成本自然会较高。以现在每年222万吨的产能为例，老企业约有122万吨，而新企业不到100万吨，后者的成本普遍更高。

Q：N型硅料的成本结构如何？目前N型硅料的供应主要集中在哪些企业？

A：N型硅料的成本结构在变化中，目前成本较低和较高的N型硅料各占约一半。这均衡的成本结构预计至少在今年的大部分时间里会保持。目前整体出货量的成本主要集中在四五家大企业，这些企业占据了大约80%以上的市场份额。其中包括新上的产能和已经稳定的产能，新上的100万吨产能和老的120万吨产能之间存在明显的成本差距。一些产能较小的企业，如年产仅1-2万吨的小厂，由于成本超过7-8万元一吨，已在价格低于这一成本时停产。当前，有些厂商的成本在一吨超过7-8万，这导致成本过高的厂商被迫停产。

Q：未来N型硅料的产量预计会如何？最新的产能能在何时达到稳定生产？

A：到2023年年底，头部企业的N型硅料月产量预计将到达10万吨左右，合计约有120-130万吨产能。包括通威的12万吨和协鑫在包头和呼和浩特的新特跟大全各一个10万吨。对于新进入者而言，是否能稳定生产N型硅料要看他们各自的情况。目前整个行业的N型硅料月供应量约为16-17万吨，还不到市场需求的一半。