消费端搭载卫星通信功能机型涌现，产业化积极推进
2023年9月，华为推出直连高轨卫星实现通信功能的Mate 60 Pro后，卫星通信功能成为各家手机厂商的功能看点之一，产业应用积极推进。近日，多款搭载卫星通信功能的新机型涌现，1）小米：Civi4手机成功获得了工信部电信设备进网许可，设备名称显示为“卫星移动终端”，支持天通卫星通信制式；2）OPPO：型号为PHY120的卫星通信版OPPO Find X7 Ultra手机已通过中国质量认证中心的3C认证，并且其产品名称直接显示为“卫星移动终端(5G)”，预示着它在通信功能上的突破；3）荣耀：Magic6和Magic6 Pro也将支持天通卫星通信制式。值得一提的是，卫星通信功能原主要搭载于各厂商的高端机型，目前有装机机型下沉趋势，比如Mate 60 Pro起售价为5399元，而小米Civi系列起售价为2500元左右。我们认为，搭载卫星通信功能机型的逐步下沉意味着卫星通信将逐步成为手机的必备功能，产业化进程有望进一步加速。
低轨卫星组网建设趋势明确，发射端、卫星端持续获进展
目前国内消费电子端的卫星通信功能主要由高轨卫星完成，布局已相对成熟，低轨卫星组网进程成为目前主要看点，发射端降本及卫星间通信互联技术为目前主要瓶颈点。近期，低轨卫星在发射端及卫星端均有相应进展，1）发射端：持续优化“一箭多星”及可重复使用火箭技术，2月3日我国在西昌卫星发射中心使用长征二号丙运载火箭，成功11颗卫星顺利进入预定轨道；近日，星河动力成功完成了智神星一号液体可重复使用运载火箭的控制系统半实物仿真试验，满足大型星座组网市场的需求。2）卫星端：2月3日“中国移动01星”低轨试验卫星成功发射入轨，其搭载支持5G天地一体演进技术的星载基站，是全球首颗可验证5G天地一体演进技术的星上信号处理试验卫星。2月23日，我国成功发射试验卫星十一号发射升空，该星主要用于开展多频段、高速率卫星通信技术验证。我们认为，低轨卫星互联网建设趋势明确，近期在火箭发射端及卫星通信技术试验端均有明显进展，整体布局进程顺利。
建议持续关注星上载荷、仿真测量、卫星应用三大主线
1）卫星的制造与发射属于上游环节，与行业景气度相关性高，随着我国卫星互联网进入建设周期，相关卫星制造商、星上载荷供应商有望展现出较高的成长性，建议关注：创意信息、佳缘科技等。2）卫星载荷的仿真测量是卫星互联网的“卖铲人”，无论是在卫星载荷的研发阶段，还是在生产阶段，均需要配套的仿真软件和测试测量设备来进行支持，且通常而言，仿真测量的需求将将先于星座实际建设，有望率先受益于行业景气度提升，建议关注：索辰科技、霍莱沃、坤恒顺维等。3）卫星的应用属于产业链下游环节，空间广阔。受益于卫星互联网广覆盖、低延时、宽带化、低成本等特点，以及通信、导航和遥感技术的融合发展，我们预计下游应用新场景将不断涌现。建议关注：中科星图、航天宏图等。此外，消费电子端目前是卫星互联网可预见的较大市场、并且产业化进度最快的下游，建议关注卫星通信手机基带芯片厂商：华力创通
