华泰证券：21Q4电子板块公募基金增减持TOP20
个Gu一览
【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策。】
华泰证券研报系统梳理了公募基金Q4对电子板块的持仓情况。整体板块超配，元宇宙和汽车电
子赛道明显增加，安防和面板行业继续被减持。个Gu方面，立讯精密、歌尔Gu份、威尔Gu份等
增配位列前三大增持名单。
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华泰证券研报系统梳理了公募基金Q4对电子板块的持仓情况。
整体而言，4Q21公募基金重仓持Gu中电子板块占比12.52%，环比提升2.57pct，创下2010年以
来的新高；4Q21电子板块超配幅度（公募基金电子板块持仓占比-电子板块/AGu流通市值占
比）5.38%，环比上升2.82pct，达到2018以来最高点。4Q21电子板块上涨9.34%，同期上证
指数上涨2.01%，深证成指上涨3.83%，电子板块大幅跑赢市场。
整体来看，下游景气度和配置性价比是区分四季度基金持仓的关键：1）消费电子产业链持仓
整体环比有所回升，其中向景气上行的元宇宙和汽车电子赛道积极转型的公司受到更多青
睐；景气度处于下行周期的安防行业和面板行业继续被减持；23Q21配置比例和估值均达到高
位的半导体设备、模拟和IGBT板块在4Q21受到一定程度的减持，而前期Gu价调整较多、估值
较为合理的闻泰、韦尔等半导体公司配置比例环比有较大幅度的提升。
01
从4Q21电子板块公募基金重仓持Gu的持Gu市值来看，排行前五的公司分别是立讯精密、海康
威视、韦尔Gu份、歌尔Gu份、三安光电；4Q21澜起科技、传音控Gu重回电子板块公募基金重
仓持Gu市值的前二十名。
从4Q21电子板块公募基金重仓持Gu的基金数量来看，排行前五的公司分别是立讯精密、海康
威视、歌尔Gu份、韦尔Gu份、北方华创；4Q21澜起科技、东山精密、传音控Gu跻身前二十
名。
03
从公募基金重仓持有数量来看，4Q21增持基金数量最多的标的为立讯精密（重仓基金数：302
只→661只）、歌尔Gu份（236只→450只）、韦尔Gu份（232只→415只）、闻泰科技（86只
→212只）、兆易创新（123只→238只）；在增持TOP20标的中，属于半导体产业链的数量进
一步减少（10只→7只）。
04
4Q21减持基金数量最多的标的为海康威视（718只→566只）、北方华创（363只→312只）、
士兰微（129只→79只）、全志科技（31只→1只）、上海贝岭（31只→2只）。