面板涨价利好上游冠石科技-韭研公社

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面板涨价利好上游冠石科技

快上车不然来不及了

2024-04-01 11:11:31

🔥【民生电子】面板板块跟踪：3月价格涨幅扩大，供给端利好频出

❗领导好，咨询机构陆续发布3月下旬TV面板报价，群智咨询数据显示3月份32/50/55/65/75寸TV面板价格相较2月份分别上涨1/2/4/5/5美金，其中55/65/75等大尺寸面板价格涨幅相较2月份的2/4/4美金进一步扩大，#且已超过23年9月价格高点，这一时间点比此前预期的Q2更早。

我们维持前期判断，预计本轮涨价至少持续至Q3备货旺季结束，主要由于近期供需两侧的事实情况和事件催化。

1⃣供给侧：面板厂“以需定产”策略坚决，近期关注#海外产能退出+并购整合落地

🔺2月份春节+岁修影响下稼动率显著下降，3月份随着品牌积极备货，面板厂稼动率已普遍回升至7-8成以上，预计Q2稼动率将继续提升，二三季度面板厂将迎来量价齐升；

此外，近期两个重要事件值得关注，若落地或将显著影响供给端格局和价格走势

🔺事件一：夏普日本10代LCD工厂或将关停：根据多家媒体报道，由于长期处于亏损状态，夏普正在考虑关停其堺市10代工厂，该产线产能100k，24年Q1稼动率89%，客户主要为三星显示和LG电子，若关停将带来大约#3%的大尺寸产能减少，供给端产能进一步出清带来国产厂商话语权提升；

🔺事件二：LGD广州工厂出售或将落地：韩媒theelec最新报道，国内面板厂收购LG广州工厂或将在4月10日韩议会选举后落地，出售价格约1万亿韩元出头（53.7亿人民币），LG广州8.5代线产能220k，#约占大尺寸产能的4%，若收购成功将进一步提升LCD行业集中度和国内厂商大尺寸面板定价权。

❗#两个事件落地将带来国内厂商大尺寸面板产能占比提升7pct，占比逼近85%。

2⃣需求侧：备货旺季来临，整机厂增加采购计划

🔺春节以来，面板价格上涨预期叠加促销及赛事备货需求，当前品牌采购维持相对强劲。根据AVC数据，1Q24 TOP11整机厂采购量环比增长9%至41M，2Q24采购量将进一步提升至47M，整体采购积极。

🎁建议关注：京东方A、TCL科技、彩虹股份

冠石科技：

公司现有主营业务为半导体显示器件及特种胶粘材料的研发、生产和销售，其中半导体显示器件包括偏光片、功能性器件、信号连接器、液晶面板及生产辅耗材等，主要应用于液晶电视、智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴等带有显示屏幕的消费电子产品；特种胶粘材料包括胶带、搭扣、泡棉、保护膜、标签等各类产品，主要应用于工业、轨道交通及汽车行业。报告期内，公司聚焦显示行业，目前公司已与京东方、中电熊猫、彩虹光电、LG、富士康、华星光电、维信诺等国内外显示面板制造龙头企业建立了良好的合作关系，产品最终应用于华为、小米、OPPO、VIVO、海信、创维、苹果、三星等知名消费电子品牌商的畅销机型。

公司是京东方、彩虹光电等显示行业龙头企业的上游供应商。京东方、彩虹光电分别为公司的第一大客户和第二大客户。2020 年、2021 年、2022 年及 2023 年上半年，公司对京东方及彩虹光电的销售额合计占比分别为 80.75%、81.96%、80.66%和 79.52%，整体较为稳定，同期公司对京东方的销售占比分别为 57.35%、54.89%、62.39%和 67.82%。