第一逻辑：PEEK材料——人形机器人关键材料，同时可用于飞行汽车

 

PEEK材料，最大的特点是轻，其次是耐腐蚀、耐磨等各种耐耗。

首先，PEEK材料本质上是塑料，它的价格远比铝合金贵（铝合金2万一吨，PEEK材料平均64万一吨），重量却只有铝合金的1/3。PEEK材料轻且噪音小，可以很好解决机器人噪音大、重量高导致耗电快的两个问题；PEEK材料轻且耐磨耐高温耐腐蚀，决定了它可以用在航空领域，同时，他也可以很好的用在飞行汽车上。从当下节点看，机器人、飞行汽车，是给他带来主要增量的两大行业（从预期的角度）。

机器人的PEEK用量，大约在15KG左右，主要用在三个方面：

骨架——原本金属材料是15kg, 用PEEK材料只需要8KG

轴承——1个机器人20个轴承，大约需要4kgPEEK材料

齿轮——旋转关节决定齿轮个数，一般是10~20个关节，PEEK用量约3KG

当然，当下PEEK材料还会应用在医疗（比如人工骨骼和关节）、半导体、电车（800V电机气泡线）等等领域，这些领域带动PEEK材料近几年以10%~20%的增速成长。

当下PEEK材料的实际产能只有2400吨，这里面动用的产能只有1150吨左右。国内PEEK材料的需求在2022年为2334吨，全球需求量是7500吨左右，当下PEEK材料的产能和需求都比较小。

综合来看，PEEK材料不炒作涨价，只炒增量和国产替代。我打个比方（不作为实际情况的参考），假设未来造100W台人形机器人（50亿左右的产值），则需要用到15000吨的PEEK材料，这里的增量就是2倍。而全球的PEEK材料需求，国内只能满足15.3%，如果国内PEEK材料厂商日后做到替代45%的全球其他产能，国内PEEK材料生产则有高达10倍的成长空间。

就是国产替代+增量，当年船舶周期，增量+国产替代+涨价=100倍的中国船舶，可见增量+国产替代带来的业绩增长和估值提升是不小的，只是这里PEEK材料未来只会降价，所以PEEK材料未来是增量+国产替代-降价，能有个5倍就不错了。

关键的是PEEK材料的上游核心原材料，制造PEEK材料需要用到大量氟酮，1吨PEEK材料大约需要用到0.8吨氟酮，氟酮占制造PEEK材料的原材料成本的51%

 除威格斯配 套的部分氟酮自产产能外，全球规模化生产氟酮厂商基本集中于国内的新瀚新材、营口兴福、中欣氟材手上

 中欣氟材氟酮产能最大，它是卖以2,3,4,5-四氟苯甲酰氯为代表的医药中间体，和以2,3,5,6-四氟苯系列为代表的农药中间体的。23年5月中欣氟材有个5000 吨/年氟酮项目通过部分客户认证并被使用，中欣氟材的实际总产能氟酮有11000吨，可以满足13750吨PEEK材料生产。

第二逻辑：全球高温预警！空调产业上游原料普涨 景气度不一

 全球高温预警刺激下，空调等降温产品销量持续升温，拉动制冷剂、萤石等上游原料走强。财联社记者多方采访发现，虽然整个产业链上下可谓“涨声一片”，但各环节景气度却不一。

据奥维云网（AVC）排产监测数据，3-4月国内家用空调总排产量明显攀升。受此拉动，上游“萤石-氢氟酸-制冷剂”产业链景气度亦明显走强，其中，制冷剂表现最为亮眼，价格不断刷新近三年新高，萤石价格亦升至高位，氢氟酸行情稍显疲软，但也实现止跌上扬。

 据悉，去年11月三代制冷剂配额落地，随即拉开了行业大年的序幕，此后制冷剂价格不断创下新高，部分型号已突破30000元/吨关口，更为有利的是，其主要原料如氢氟酸价格均处于相对低位，大幅增厚了制冷剂厂商利润。

第三逻辑：萤石价格上涨，市场需求旺盛，氟化工行业迎来长景气周期（近期大宗商品迎来一波普涨，好兄弟磷化工已经走强，氟化工还会远吗？）

 

 工业级无水氟化氢（氢氟酸）市场均价在10067元/吨到厂，较上一工作日上涨492元/吨，幅度5.14%。另据氟务在线数据，3月26日，R32、R125等制冷剂价格再度上涨3000元/吨，预计4月份制冷剂市场价格还将有明显上涨。

涨价背后是供应吃紧和需求提升。供应方面，近期国家部门对萤石矿山进行整改，矿山企业面临严格的安全和环保要求。部分矿山停产进行安全隐患检查，原料紧张限制了萤石企业的生产，萤石复工复产进展缓慢。萤石与去年同期相比上涨13.66%，传导至氟化氢企业成本面支撑走强。下游需求端方面，空调生产4月排单需求较好，制冷剂产品价格预期提升。制冷剂市场配额周期开启，国内R134a配额较为紧俏，部分厂家上调出厂价格，制冷剂R134a目前市场报价多在31000元/吨—33000元/吨区间。近期部分其他制冷剂产品行情走高，利好因素支撑氢氟酸市场行情上涨。

 供应端：矿山复工缓慢萤石供应紧张

　　国内萤石行业博弈现状仍存，整体来看企业开工率小幅提升，上游矿山开采方面紧张，落后矿山将持续淘汰，新增矿山方面，矿产调查工作仍然困难重重，加之近期国家部门发布问价要对萤石矿山进行整改，萤石矿山企业面临日益严厉的安全、环保要求，部分矿山进行安全隐患检查，萤石矿山开工难度提升，原料紧张限制了萤石企业开工，萤石货源供应紧张，加之受整改消息影响，萤石价格走势持续上涨。

需求端：氢氟酸行情暂稳制冷剂开工尚可

　　本周国内氢氟酸价格走势暂稳，国内氢氟酸各地区商谈主流价格为11000-11500元/吨。下游氢氟酸行情走势尚可，近期部分装置仍处于停车中，氢氟酸现货供应变化不大，厂家氢氟酸订单情况正常，氢氟酸价格上涨利好国内萤石市场，部分氢氟酸厂家按需采购，国内萤石行情走高。

 近期终端下游制冷剂价格走势稳定，制冷剂行业开工率变化不大，近期经销商采购增加，R22价格行情走势暂稳，商谈主流在25000-27000元/吨。制冷剂市场配额周期开启，企业惜售情绪难以改变，国内R134a配额较为紧俏，部分厂家上调出厂价格，制冷剂R134a目前市场报价多在31000-33000元/吨区间，制冷剂行业整体成交尚可，近期部分其他制冷剂产品行情走高，受此影响萤石行情上涨。

 下游除了制冷剂行业传统需求外，萤石作为现代工业的重要矿物原料，新兴领域需求不断发展，还应用于新能源、新材料等战略性新兴产业及国防、核工业等领域，包括六氟磷酸锂，PVDF、石墨负极、光伏面板等，随着新能源和半导体等领域需求拉动，萤石应用方面得到一定支撑，萤石市场行情上涨。

后市预测：近期国内萤石矿方面供应难改善，部分矿山停产接受安全检查，加之氢氟酸行情走势上涨，下游制冷剂行业逐步进去生产旺季，利好因素支撑，分析师陈玲认为后期萤石价格仍有上涨空间。