电力蝴蝶效应：投资电网建设的指南
西域多宝已处理
孤独求败的老司机
2024-05-11 17:14:39
这份报告名为《电力蝴蝶效应：投资电网建设的指南》，由Chad Dillard和Nicholas Green撰写，他们分别是美国机械行业的高级分析师和欧洲资本货物的高级分析师。报告深入探讨了美国电力需求的新增长时代，以及这一增长如何推动电网基础设施的大规模投资。以下是报告的详细总结：
1. 电力需求的新增长时代
报告指出，在过去20年中，美国的电力需求一直保持平稳，但现在正处于增长的拐点。这一增长由以下四个主要趋势驱动：
1. **数据中心**：预计到2030年，数据中心的电力消耗将以9%的复合年增长率增长。
2. **制造业回流**：如果国内制造的资本货物份额恢复到1990年代的水平，将增加约10%或350太瓦时的电力消耗。
3. **向可再生能源转换**：在未来15年内，可再生能源的发电量将从20%增长到45%。
4. **电动汽车(EV)的采用**：到2040年，EV的采用率从目前的不到10%增长到80%，将使总电力消耗增加25%。
2. 电网投资的增长
随着需求的增长，电网投资也将大幅增加。报告预测，电网资本支出可能需要增长25%到120%，具体取决于情况。电力公用事业业务模型鼓励资本支出增长，因为这是这些企业增长收益的方式。
3. 电网的工作原理
报告详细介绍了电网的基本结构，包括变压器和开关设备，并讨论了扩大电网容量的三大瓶颈：
1. **劳动力**：未来十年，工艺劳动力供应需要增加50%，以支持日益增长的投资需求。
2. **变压器**：国内没有足够的能力满足大型电力变压器的需求。
3. **许可**：输电项目在互联队列中受阻，自2010年以来，互联队列增长了约350%。
4. 微电网解决方案
报告提出了微电网作为解决瓶颈的一种方案。微电网是一种小型的、本地化的电网，可以在本地进行发电、输电和配电。
5. 受益公司和投资方式
报告列出了电网价值链的三个主要垂直领域，并提供了一些公司的概览，这些公司将从电网建设中受益。报告还区分了表前(Front-of-Meter)和表后(Behind-the-Meter)的收入复合年增长率(CAGR)，以及它们对数据中心、地理分布和劳动力的暴露。
6. 顶级选择
报告特别推荐了Quanta Services (PWR)和西门子(Siemens AG)作为投资这一趋势的最佳方式。Quanta Services是一家电网承包商，75%的销售额来自输电线路、配电网络和公用事业规模的风能及太阳能农场的建设。它控制了电网建设的三个关键瓶颈：熟练劳动力的获取和大型变压器的制造能力。
7. 关键要点
报告最后总结了几个关键要点：
- 电力需求已进入新的长期增长时代，由数据中心、制造业回流、可再生能源转换和电动汽车采用推动。
- 这种需求增长将推动电网投资的大幅增加。
- 劳动力、变压器和许可将是扩大电网容量的主要瓶颈。
- Quanta Services和西门子是报告覆盖范围内投资这一主题的最佳方式，但也有许多其他参与方式。#电网
报告还包含了一些重要的披露和分析师认证，提醒读者注意投资决策应基于全面的信息和个人判断。
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