登录注册
中信建投新能源:业绩就是硬道理,当前时点看好【晶澳科技】
迪迦奥特曼
明天一定赚的韭菜种子
2022-03-31 15:29:20
中信建投新能源:业绩就是硬道理,当前时点看好【晶澳科技】

当前的变化:市场预期足够低,业绩就是硬道理,公司运营管理能力超出同行,成本下降有望超预期,看好一季度及全年业绩确定性。
——————
#产能: 2021年底,公司组件产能达到40GW,同时硅片、电池产能约为30GW。公司规划2022年底,硅片、电池、组件产能分别达到40/40/50GW,产能规模有望稳步提升。

#出货: 22年Q1公司组件出货预计略低于8GW,Q2出货有望达到9-10GW,全年规划40GW以上出货。

区域结构方面,今年国内出货占比35%;欧洲区域公司仍保持了较强的竞争力,预计欧洲维持25%占比,亚太区域占比预计20%,非洲10%,美国5%。

#成本: 公司今年新投产硅片产能主要以曲靖项目为主,同时也会淘汰一部分河北老产能。

曲靖项目在电价、前期投资等方面具有一定优势,有助于降低公司硅片单瓦成本。另外,扬州大尺寸电池片及组件产能非硅成本相比老产能具有明显优势,从而可以有效降低电池片、组件环节非硅成本。

#电池技术: 公司今年规划新增10GW电池片产能,其中3.5GW为越南perc电池产能,其余6.5GW均为新型电池技术。6.5GW产能中的1.3GW,目前已确定采用TOPCon技术,其余产能还需观察后续技术进展情况。

#盈利能力: 公司在欧洲区域渠道布局较为领先,近期欧洲新签PPA电价已达76.4欧元/MWh(折合人民币0.54元/KWh),当地客户对组件价格接受度明显提升。

同时伴随着分销占比提升以及非硅成本下降,我们预计公司盈利能力后续将表现出较强韧性,全年单瓦利润有望达0.1元/W以上。

#业绩拆分: 2022Q1组件出货预计为7.8GW,单瓦利润0.095元/W,单季度业绩7.53亿元。

2022年全年出货目标40GW,单瓦盈利有望维持0.1元/W以上,全年业绩有望达到41.57亿元,对应2022年PE为30.86倍,后续随着公司出货量超预期以及盈利能力的提升,业绩存在进一步上修空间。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
S
晶澳科技
工分
4.19
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 0
打赏作者
无用
真知无价,用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论(1)
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
  • 只看TA
    2022-03-31 22:20
    为何组件这么高PE ,电池片不行
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 1
前往